Рассчитаем приведенные затраты по каждому из вариантов по формуле:
З пр i = Сi + Ен*Иi®min
1-й продукт: З пр1 = 900 + 685 0,2 = 900 + 137 = 1037 ден. ед.
2-й продукт: З пр2 = 850 + 710 0,2 = 850 + 142 = 992 ден. ед.
Таким образом, приведенные затраты по второму варианту меньше, чем по первому, следовательно, предприятию следует предпочесть производство второго инновационного продукта.
Задачи для аудиторных занятий и самостоятельной работы
Задача 1. Средняя цена единицы нового вида парикмахерских услуг равна 270 руб. Прогнозная оценка объема реализации новой услуги равна 187 единицам. Затраты на 1 руб. реализации новой услуги составляют 0,616 руб. Рассчитайте экономический эффект от инновационной деятельности парикмахерской, если для внедрения новой услуги необходимо повысить квалификацию 2 мастеров на специальных курсах в г. Москва (стоимость курсов на 1 человека – 7000 руб., сумма командировочных расходов на 1 человека – 2100 руб.).
Задача 2. Определить наиболее эффективный вариант вложения денежных средств в инновационный проект по следующим данным:
Таблица 40 - Исходные данные
| Вариант | Годовой объем выпускаемой новой продукции, шт. | Себестоимость единицы новой продукции, руб. | Объем инвестиций в инновации, тыс. руб. |
Задача 3. На основе данных, представленных в таблице, определите влияние экстенсивного и интенсивного факторов развития предприятия на обобщающий показатель его работы. Сделайте вывод относительно выбранного пути развития предприятия.
Таблица 41 - Анализ экстенсивных и интенсивных факторов развития предприятия
Тема 4.2. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
Основные вопросы
1. Финансовые вычисления на основе простых процентов.
2. Понятие о дисконтировании. Финансовые вычисления на основе сложных процентов.
3. Методы оценки эффективности инвестиций.
4. Оценка эффективности деятельности предприятия
1. Какой метод является наиболее эффективным для выявления резервов организационно-технического развития?
б) балансовый метод;
в) технико-экономический анализ;
г) метод исследования причинно-следственных связей;
д) метод экономико-математического моделирования.
2. Что из нижеперечисленного НЕ относится к показателям сравнительной эффективности организационно-технических мероприятий?
а) коэффициент рентабельности инвестиций и капитальных вложений;
б) срок окупаемости инвестиций и капитальных вложений;
в) экономия приведенных затрат;
г) коэффициент использования рабочего времени;
д) годовой экономический эффект.
3. По какой формуле рассчитывается годовой экономический эффект, если внедрение мероприятия требует капитальных затрат?
а) Э год = ∆ Прибыль + Е н К
б) Э год = ∆ Прибыль – Е н К
в) Э год = Э общ – Е н К
г) Э год = Э общ + Е н К
д) Э год = ∆ Себестоимость + ∆ Прибыль
Эг – годовой экономический эффект, руб.;
С1 и С2 – себестоимость изготовления единицы продукции или услуг до и после внедрения мероприятий, руб.;
Овн – объем реализации продукции и услуг с момента внедрения мероприятий до конца года в натуральном выражении;
Ен – нормативный коэффициент экономической эффективности инвестиций (принимает значение в диапазоне 0,2 – 0,3);
К – инвестиции на осуществление мероприятий, руб.;
Ток – срок окупаемости инвестиций, лет;
О1 и О2 – количество услуг, поступающих на переделку до и после внедрения мероприятия по повышению качества услуг, шт.;
Сисп – себестоимость одного исправления некачественной стирки в отчетном периоде, руб.;
DО1 – возможный прирост объема реализации услуг при неудовлетворении спроса вследствие сокращения (ликвидации) непроизводительных потерь рабочего времени, шт.;
t – трудоемкость выполнения одного исправления в отчетном периоде, час;
Ораб – объем реализации услуг на один отработанный человеко-час основными рабочими;
DП уд.в. – прирост прибыли вследствие увеличения удельного веса заказов, сданных с первого предъявления, руб.;
DП 1 – прирост прибыли вследствие экономии по себестоимости в части затрат, связанных с браком, руб.;
DП 2 – прирост прибыли вследствие сокращения непроизводительных потерь рабочего времени, руб.;
DП 3 – прирост прибыли или ликвидация потерь, связанных с порчей заказов, руб.;
Збр1 и Збр2 – суммы, выплаченные заказчикам за испорченные изделия до и после внедрения мероприятия по повышению качества производства услуг, руб.;
DО2 – прирост объема реализации за счет повышения коэффициента сменности работы приемной сети, руб.;
DТсм – увеличение числа часов работы в день приемной сети, час;
Д – число рабочих дней с повышенным коэффициентом сменности в плановом периоде, дни;
Кпопр – поправочный коэффициент – отношение среднедневного объема услуг, поступающих после повышения коэффициента сменности к среднедневному объему услуг, рассчитанному на основе среднечасового поступления заказов до повышения коэффициента сменности;
Dпр – доля прибыли в 1 руб. реализованных услуг;
Пр1 и Пр2 – прибыль на 1 руб. реализации услуг до и после внедрения мероприятия по повышению качества услуг, руб.;
Ц1 и Ц2 – средняя цена единицы услуг до и после применения прогрессивной формы обслуживания, руб.;
О3 и О4 – количество услуг, оказанных предприятием по существующим формам обслуживания, шт.;
О3пр и О4пр – количество услуг, выполненных с использованием прогрессивной формы обслуживания в отчетном и плановом периодах, шт.;
DП5 – прирост прибыли вследствие увеличения удельного веса услуг, оказываемых по прогрессивным формам обслуживания, руб.;
DП6 – прирост прибыли из-за сокращения (ликвидации) потерь, связанных с возвратом доплат за срочность, руб.;
d1 и d2 – суммы надбавок за срочность, возвращенные заказчикам в связи с нарушением сроков выполнения заказов до и после внедрения мероприятий, руб.;
Зупр – сумма условно-постоянных расходов в себестоимости услуг до проведения организационно-технических мероприятий, руб.;
Оотч – объем реализации услуг до проведения мероприятий, шт.;
DОобщ – прирост объема реализации услуг, полученный в результате внедрения мероприятий, шт.;
DЗупр – увеличение суммы условно-постоянных расходов, связанных с проведением мероприятий, руб.
Формулы для расчета
1) Эг = (С1 – С2 )*Овн – Ен*К ;
2) Ток = К / (С 1 – С 2)*Овн ;
3) DП 1 = (О 1 – О 2)*Сисп ;
4) DО 1 = t* (О 1 – О 2)*Ораб ;
5) DП 2 = DО 1*Пр 1;
6) DПуд.в. = DП 1 + DП 2;
7) DП 3 = Збр 1 – Збр 2;
8) DП 4 = DО 2*Dпр ;
9) DО 2 = Ораб* DТсм*Д*Кпопр ;
10) DО 3 = Ц 2* (О 3пр – О 4пр ) – Ц 1* (О 3 – О 4);
11) DП 5 = Ц 2* (О 3пр – О 4пр)*Пр 2 – Ц 1* (О 3 – О 4)*Пр 1;
12) DП 6 = d 1 – d 2;
Примеры решения задач
Задача. Оценить эффективность организационно-технического мероприятия по следующим исходным данным:
Таблица 38 -Исходные данные
1Инвестиционным проектом можно считать и обоснование масштабных инвестиций, связанных с новым строительством и реконструкцией предприятий, и обоснование сравнительно небольших по размерам вложений, например, приобретение новых машин, оборудования, транспортных средств. В настоящее время для оценки всех проектов рекомендуется применять одни и те же показатели. Для этих целей действуют «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов». Основным показателем в них считается чистый дисконтированный доход, представляющий собой разность между суммой дисконтированных доходов и инвестициями за весь срок реализации проекта. Данный показатель является общепризнанным и вполне обоснованным, вместе с этим, его использование на начальных этапах проведения обоснования инвестиционного проекта не очень удобно. На начальных этапах решаются вопросы включения в инвестиционный проект различных основных средств, поэтому актуальна задача их сопоставления по результатам экономического обоснования. Расчет чистого дисконтированного дохода для каждого из сравниваемых основных средств является затруднительным и очень затратным по времени. В этой связи актуальна задача упрощения проводимых расчетов, для чего необходима разработка более простых показателей. Одним из таких показателей являются приведенные затраты, которые использовались для экономических обоснований во времена плановой экономики. Ключевым показателем в них является нормативный коэффициент эффективности, значение которого было рассчитано для условий плановой экономики и в настоящее время является неприменимым. В статье предложена новая методика определения коэффициента эффективности капитальных вложений, которая соответствует принципам расчета показателей, заложенным в «Методических рекомендациях по оценке» эффективности инвестиционных проектов. Применение этой методики позволяет сделать показатель применимым в современных условиях, и помогает значительно упростить процедуру выбора основных средств для включения в инвестиционный проект.
коэффициент эффективности капитальных вложений
нормативный коэффициент эффективности
приведенные затраты
чистый дисконтированный доход
основные средства
инвестиционный проект
1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»: собрание законодательства РФ, 1999, № 39, ч. I, ст. 1.
2. Гинзбург М.Ю., Кокин А.С., Агеев А.А. Проблемы определения ставки дисконтирования для различных направлений деятельности предприятия // Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского. 2009. № 2. С. 166.
3. Господарчук Г.Г., Аникин А.В. Оценка уровня стабильности российской банковской системы//Деньги и кредит. 2014. № 5. С. 24-30.
4. Демаков И.В. Экономическая эффективность капитальных вложений в сельскохозяйственную технику (на материалах Нижегородской области): дис… канд. эконом. наук.. Нижний Новгород, 2005.
5. Новиков М.В. Повышение экономической эффективности внутрихозяйственной переработки сельскохозяйственной продукции в рыночных условиях: дис… канд. эконом. наук. Нижний Новгород, 2005.
8. Павлова И.А. Обоснование выбора метода расчета ставки дисконтирования при оценке бизнеса // Международное научное издание Современные фундаментальные и прикладные исследования. 2014. № 3 (14). С. 76-79.
9. Павлова И.А., Павлов А.С. Технико-экономический анализ при внедрении инновации на производственном предприятии // Экономический анализ: теория и практика. 2014. № 40. С. 14-21.
10. Серов А.А. Повышение эффективности программно-целевого управления сельским хозяйством (на материалах Нижегородской области): дис… канд. эконом. наук.. Нижний Новгород, 2006.
11. Советский энциклопедический словарь / Гл. ред. С. М. Ковалев. – М.: Советская энциклопедия, 1979. – 1600 с.
В настоящее время для оценки целесообразности осуществления реальных инвестиций применяется система показателей, предлагаемая в «Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов», которые были утверждены Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21 июня 1999 г. N ВК 477.
Применение указанной методики является объективной необходимостью, так как в свое время была поставлена цель унификации методического аппарата, применяемого в России переходного периода и за рубежом. Вместе с этим, нужно сделать вывод о том, что используемая ранее система показателей экономической оценки осталась незаслуженно забытой. Первая редакция методических рекомендаций появилась в 1994 г., вторая - в 1999 году .
Основным показателем экономической оценки, согласно рекомендациям, считается чистый дисконтированный доход, остальные показатели являются дополнительными:
где: - результаты, достигнутые на шаге расчета, руб.;
Затраты, осуществленные на том же шаге, руб.;
Горизонт расчета, лет;
Эффект, достигнутый на шаге, руб.;
Е - норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал .
Данный показатель является общепризнанным и вполне обоснованным, вместе с этим, его использование на начальных этапах проведения обоснования инвестиционного проекта не очень удобно.
В методических рекомендациях предложена система показателей, которые необходимо использовать для обоснования эффективности инвестиционных проектов. В свою очередь, согласно Федеральному Закону "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" инвестиционный проект определяется, как "…обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)" .
Таким образом, Методические рекомендации необходимо использовать для итоговой оценки разработанного инвестиционного проекта. Однако проблема заключается в том, что зачастую требуется и предварительное обоснование целесообразности выбора основных средств для включения их в инвестиционную программу, так как инвестиционный проект (исключение могут составлять проекты малой стоимости) - это набор возможных вариантов строительных проектов, технических и технологических решений, каждое из которых связано с инвестициями. Расчет чистого дисконтированного дохода для каждого из сравниваемых основных средств является затруднительным и очень затратным по времени.
На этапе предварительного отбора основных средств для включения их в инвестиционную программу можно было бы использовать показатель приведенных затрат, который имел широкое применение во времена плановой экономики.
Приведенные затраты - экономическая категория, отражающая величину (в стоимостном выражении) полных затрат общественного труда (текущих и единовременных) на производство продукции. Численно приведенные затраты равны сумме полных текущих затрат (включая амортизацию) и части капитальных вложений, соответствующей их нормативу .
Основной плюс этого показателя - в его простоте. Исследователь имел четкое представление о затратах, которые связаны с использованием определенного технического средства. В этой связи коэффициент эффективности капитальных вложений был удобен в использовании как при ежегодном планировании использования техники, так и при оценке сравнительной эффективности приобретаемых технических средств .
В обычной записи приведенные затраты (Пз) имеют следующий вид:
П з = С i + Е н ∙K i ,
где: Сi - текущие издержки по вариантам;
Ki - капитальные вложения по вариантам;
Ен - нормативный коэффициент эффективности.
Ключевая роль в формуле принадлежит части приведенных затрат, равной произведению капитальных вложений на нормативный коэффициент эффективности. Назначение нормативного коэффициента, по сути, то же, что и у процентной ставки в показателе чистого дисконтированного дохода, он играет роль некоего фильтра при отборе вложений. Таким образом, у показателя приведенных затрат и показателя чистого дисконтированного дохода общим является применение процента при обосновании выбора варианта вложений. Различие заключается в применяемых схемах начисления.
В формуле для расчета чистого дисконтированного дохода применяется схема начисления сложного процента. В формулах для расчета приведенных затрат используется схема начисления простого процента. Кроме того, расчет приведенных затрат связан с операцией наращения процента, определение чистого дисконтированного дохода - с операцией дисконтирования. Данное обстоятельство выявляется при разложении основных компонентов приведенных затрат на несколько составляющих.
В текущие издержки входят эксплуатационные затраты и амортизационные отчисления, то есть
С i = С iа + А i ,
где: Сiа - текущие издержки по вариантам без амортизационных отчислений;
Аi- амортизационные отчисления по вариантам.
Подставив эту сумму в формулу приведенных затрат вместо текущих издержек, получим, что
П з = С iа + А i + Е н ∙K i .
Амортизационные отчисления за срок полезного использования основного средства приблизительно равны капитальным вложениям, то есть:
А i ∙ n= K i ,
где n - срок полезного использования основного средства.
Если в формулу приведенных затрат вместо амортизационных отчислений за срок полезного использования подставить капитальные вложения, получим
П з = С i а + (K i + Е н ∙ K i ∙ n )/ n ,
С i + Е н ∙K i = С iа + K i ∙ (1+Е н ∙ n)/ n ,
но произведение Ki ∙(1+Ен∙ n) представляет собой начисление процента по простой схеме.
Так как в мировой практике большее распространение при обосновании долгосрочных вложений получила схема сложного начисления процента, то, для исключения возможных расхождений при оценке по приведенным затратам и по чистому дисконтированному доходу, необходимо внести некоторые изменения в расчет первого показателя, что мы и предлагаем сделать. Кроме того, значения нормативных коэффициентов эффективности были определены для условий плановой экономики и в настоящее время могут привести к получению неверного результата.
При разработке формулы задача ставилась следующим образом. В момент времени t0 осуществляется приобретение технического средства, стоимость которого К. Через n лет инвестиция К могла бы иметь больший размер в сравнении с исходной величиной, если деньги были бы вложены в альтернативные варианты. Для того, чтобы учесть это обстоятельство, необходимо воспользоваться схемой начисления сложных процентов:
К n = К∙(1+ r ) n
где: К - исходный инвестируемый капитал;
r - требуемая доходность;
Кn - размер инвестируемого капитала через n лет;
В данной работе мы не будем подробно останавливаться на методике определения показателя требуемой доходности. Можно лишь отметить, что этот вопрос рассматривается в трудах многих отечественных и зарубежных экономистов. Так, например Гинзбург М.Ю., Кокин А.С., Агеев А.А. исследуют проблемы определения ставки дисконтирования для различных направлений деятельности предприятия . Павлова И.А. рассматривает вопрос обоснования выбора метода расчета ставки дисконтирования при оценке бизнеса .
Аникин А.В. и Господарчук Г.Г., осуществляя приведение стоимости консолидированных активов коммерческих банков (в т.ч. основных средств, прочей недвижимости, нематериальных активов), за основу берут ставку рефинансирования ЦБ РФ .
Необходимо принимать во внимание, что ежегодно некоторая сумма будет возвращаться в виде амортизационных отчислений. По сути, ежегодные амортизационные отчисления представляют собой аннуитет постнумерандо:
где: А - ежегодные амортизационные отчисления;
Аn - будущая стоимость аннуитета постнумерандо, то есть будущая стоимость амортизационных отчислений.
С учетом ежегодных амортизационных отчислений Кn будет рассчитываться по следующей формуле:
,
где: Knа - размер инвестируемого капитала через n лет с учетом амортизационных отчислений.
По этой формуле определяется размер инвестируемого капитала с учетом вмененных издержек за весь срок полезного использования основного средства. Для того, чтобы привести показатель к годовой размерности, необходимо определить среднегодовой базисный темп прироста вмененных издержек.
где: ТПб - базисный темп прироста за период n.
ТР б =ТП б + 1,
где: ТРб - базисный темп роста за период n.
Для нахождения среднегодового коэффициента роста необходимо извлечь корень в степени m, где m = n+1. Чтобы получить среднегодовой коэффициент прироста, из полученного коэффициента необходимо вычесть 1. Это и будет коэффициент эффективности инвестиций, так как коэффициент прироста показывает, на сколько единиц в среднем за год происходит увеличение исходного показателя, то есть, на сколько единиц в среднем возрастают вмененные издержки.
Таким образом, имеем:
при К=1 получим:
Таким образом, капитальные вложения в приведенных затратах составят:
где: Knр - капитальные вложения в приведенных затратах.
Иногда более удобным является использование коэффициента эффективности применительно к амортизационным отчислениям, тогда нет необходимости проводить дополнительные расчеты при исчислении приведенных затрат на единицу производимой продукции. В этом случае коэффициент эффективности будет рассчитываться следующим образом:
где Еа - коэффициент эффективности капитальных вложений для амортизационных отчислений.
Для упрощения расчетов сложную в вычислительном плане часть показателя, такую, как коэффициент эффективности капитальных вложений (Ек), или (Еа), можно представить в виде табличных значений мультиплицирующих множителей, что существенно упростит расчеты. Эти показатели легко табулируются, так как зависят от изменения только двух параметров: r и n.
Так, например, оборудование деревообрабатывающее для производства мебели входит в четвертую амортизационную группу со сроком полезного использования до 7 лет включительно. В таблице представлены мультиплицирующие множители при изменении ставки требуемой доходности от 1% до 10% (этот показатель указан в таблице в виде коэффициента).
Табулированные значения (Ек), и (Еа)
Применение показателя приведенных затрат на этапе отбора основных средств для включения в инвестиционный проект существенно упростит проводимые расчеты и позволит выбрать лучший вариант без определения чистого дисконтированного дохода, который является более сложным по методике вычисления. Таким образом, методы экономической оценки, применяемые в условиях плановой экономики, после адаптации их к используемой в настоящее время системе показателей, могут занять свое место в системе экономического обоснования инвестиционных проектов.
Рецензенты:
Дружиловская Т.Ю., д.э.н., профессор кафедры «Бухгалтерский учет» института экономики и предпринимательства ФГАОУВО «Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского», г. Нижний Новгород;
Кокин А.С., д.э.н., профессор кафедры «Финансы и кредит» института экономики и предпринимательства ФГАОУВО «Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского», г. Нижний Новгород.
Библиографическая ссылка
Демаков И.В., Новиков М.В., Павлова И.А. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ ПРИВЕДЕННЫХ ЗАТРАТ ДЛЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА // Современные проблемы науки и образования. – 2014. – № 6.;URL: http://science-education.ru/ru/article/view?id=15852 (дата обращения: 01.02.2020). Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»
К в данное мероприятие. Эта часть равна , где Т н - нормативный срок окупаемости. можно записать как , где - нормативный коэффициент эффективности, обозначенной Е н. Таким образом, З = С + Е н ×К.
Исчисление Приведённые затраты применяется при сравнении вариантов капитальных вложений, необходимых для решения данной хозяйственной задачи. Лучший из числа сравниваемых вариантов определяется по наименьшим Приведённые затраты Экономический смысл расчёта Приведённые затраты заключается в следующем. Наивыгоднейший вариант в большинстве случаев не является вариантом, требующим минимум текущих затрат. Обычно вариант, дающий наименьшие текущие затраты, требует более крупных капитальных вложений. Например, наименьшие текущие затраты получаются при замене ручного труда механизмами, но это требует капитальных вложений в механизацию. Величина капитальных вложений имеет большое значение при выборе вариантов, поскольку фонд накопления в народном хозяйстве ограничен. Поэтому нужно выбирать вариант, дающий оптимальное (при данных условиях) соотношение между текущими затратами и капитальными вложениями. Для этого капитальные вложения приводятся к годовой размерности пропорционально годовой доле нормативного срока окупаемости или коэффициенте эффективности Е н. После этого приведенные вложения суммируются с текущими затратами. Например, если надо выбрать наиболее эффективный тип станка из 3 возможных, цена которых (включая монтаж) составляет 50, 60 и 70 тыс. руб., а текущие годовые затраты на производство продукции при применении каждого станка равны соответственно 40, 35 и 30 тыс. руб., то величина Приведённые затраты при нормативе эффективности 0,12 (согласно Типовой методике определения эффективности капитальных вложений) составит: 50×0,12 + 40 = 46 тыс. руб., 60×0,12 + 35 = 42,2 тыс. руб. и 70×0,12 + 30 = 38,4 тыс. руб. Наименьшая величина Приведённые затраты получается по 3-му варианту, который и должен быть выбран.
Величина нормативного коэффициента эффективности зависит от фонда накопления и потребности в капитальных вложениях. Чем больше этот фонд, тем меньшим может быть норматив, и это позволяет вкладывать капитальные вложения в более дорогую и совершенную технику. Чем больше потребность в капитальных вложениях, тем выше должен быть норматив, и приходится привлекать средства в варианты, требующие относительно меньших капитальных вложений.
Включение в состав Приведённые затраты части капитальных вложений, соответствующих нормативу капитальных вложений, не имеет целью обеспечить возврат капитальных вложений, т.к. он осуществляется через амортизацию, включаемую в состав текущих затрат. Что касается Приведённые затраты , то прибавление к текущим затратам части капитальных вложений имеет тот экономический смысл, что позволяет отразить наименьшее увеличение чистой продукции, которое может быть получено в народном хозяйстве за счёт данных капитальных вложений, направленных на увеличение общественного продукта. Этим определяется величина как норматива эффективности при сравнении вариантов Е н, так и величины этого норматива при сравнении разновременных затрат В. Согласно Типовой методике, этот последний норматив принимается равным 0,08. Приведённые затраты не являются социалистической ценой производства, поскольку выражение не есть средняя прибыль, а представляет собой минимальную величину, обратную нормативному сроку окупаемости (см. Окупаемость капитальных вложений ).
Приведённые затраты применяются в планировании при выборе вариантов капитальных вложений, новой техники, размещения производства и т.д. Применение Приведённые затраты для этих целей было рекомендовано Всесоюзной конференцией по определению экономической эффективности капитальных вложений и новой техники (1958). Эти рекомендации вошли в Типовую методику определения экономической эффективности капитальных вложений. На их основе составлены отраслевые и специальные методики, а также принятые СЭВ методики расчёта эффективности при осуществлении международных мероприятий в мировой социалистической системе.
Лит.: Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений, М., 1969: Хачатуров Т. С., Экономическая эффективность капитальных вложений, М., 1964; его же, Совершенствование методов определения эффективности капитальных вложений, «Вопросы экономики», 1973, № 3; Красовский В. П., Проблемы экономики капитальных вложений, М., 1966.
Т. С. Хачатуров.
Статья про слово "Приведённые затраты " в Большой Советской Энциклопедии была прочитана 14116 раз
Приведённые затраты
экономическая категория, отражающая величину (в стоимостном выражении) полных затрат общественного труда, текущих и единовременных, на производство продукции. Численно П. з. равны сумме полных текущих производственных затрат (включая амортизацию (См. Амортизация)) С
и части капитальных вложений (См. Капитальные вложения) К
в данное мероприятие. Эта часть равна Т н - нормативный срок окупаемости. ,
где - нормативный коэффициент эффективности, обозначенной Е н.
Таким образом, З
= С
+ Е н
․К.
Исчисление П. з. применяется при сравнении вариантов капитальных вложений, необходимых для решения данной хозяйственной задачи. Лучший из числа сравниваемых вариантов определяется по наименьшим П. з. Экономический смысл расчёта П. з. заключается в следующем. Наивыгоднейший вариант в большинстве случаев не является вариантом, требующим минимум текущих затрат. Обычно вариант, дающий наименьшие текущие затраты, требует более крупных капитальных вложений. Например, наименьшие текущие затраты получаются при замене ручного труда механизмами, но это требует капитальных вложений в механизацию. Величина капитальных вложений имеет большое значение при выборе вариантов, поскольку Фонд накопления в народном хозяйстве ограничен. Поэтому нужно выбирать вариант, дающий оптимальное (при данных условиях) соотношение между текущими затратами и капитальными вложениями.
Для этого капитальные вложения приводятся к годовой размерности пропорционально годовой доле нормативного срока окупаемости Е н. После этого приведенные вложения суммируются с текущими затратами. Например, если надо выбрать наиболее эффективный тип станка из 3 возможных, цена которых (включая монтаж) составляет 50, 60 и 70 тыс. руб., а текущие годовые затраты на производство продукции при применении каждого станка равны соответственно 40, 35 и 30 тыс. руб., то величина П. з. при нормативе эффективности 0,12 (согласно Типовой методике определения эффективности капитальных вложений) составит: 50․0,12 + 40 = 46 тыс. руб., 60․0,12 + 35 = 42,2 тыс. руб. и 70․0,12 + 30 = 38,4 тыс. руб. Наименьшая величина П. з. получается по 3-му варианту, который и должен быть выбран. Величина нормативного коэффициента эффективности зависит от фонда накопления и потребности в капитальных вложениях. Чем больше этот фонд, тем меньшим может быть норматив, и это позволяет вкладывать капитальные вложения в более дорогую и совершенную технику. Чем больше потребность в капитальных вложениях, тем выше должен быть норматив, и приходится привлекать средства в варианты, требующие относительно меньших капитальных вложений. Включение в состав П. з. части капитальных вложений, соответствующих нормативу капитальных вложений, не имеет целью обеспечить возврат капитальных вложений, т.к. он осуществляется через амортизацию, включаемую в состав текущих затрат. Что касается П. з., то прибавление к текущим затратам части капитальных вложений имеет тот экономический смысл, что позволяет отразить наименьшее увеличение чистой продукции, которое может быть получено в народном хозяйстве за счёт данных капитальных вложений, направленных на увеличение общественного продукта. Этим определяется величина как норматива эффективности при сравнении вариантов Е н,
так и величины этого норматива при сравнении разновременных затрат В.
Согласно Типовой методике, этот последний норматив принимается равным 0,08. П. з. не являются социалистической ценой производства, поскольку выражение Окупаемость капитальных вложений).
П. з. применяются в планировании при выборе вариантов капитальных вложений, новой техники, размещения производства и т.д. Применение П. з. для этих целей было рекомендовано Всесоюзной конференцией по определению экономической эффективности капитальных вложений и новой техники (1958). Эти рекомендации вошли в Типовую методику определения экономической эффективности капитальных вложений. На их основе составлены отраслевые и специальные методики, а также принятые СЭВ методики расчёта эффективности при осуществлении международных мероприятий в мировой социалистической системе. Лит.:
Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений, М., 1969: Хачатуров Т. С., Экономическая эффективность капитальных вложений, М., 1964; его же, Совершенствование методов определения эффективности капитальных вложений, «Вопросы экономики», 1973, № 3; Красовский В. П., Проблемы экономики капитальных вложений, М., 1966. Т. С. Хачатуров.
Большая советская энциклопедия. - М.: Советская энциклопедия . 1969-1978 .
Смотреть что такое "Приведённые затраты" в других словарях:
- (a. discounted costs; н. diskontierter Geldaufwand; ф. depenses escomptees; и. reflujos de dinero descontados) экономич. категория, отражающая величину (в стоимостном выражении) полных затрат обществ. труда (текущих и единовременных) на… … Геологическая энциклопедия
- (a. unit output costs; н. Reduktionsaufwand; ф. depenses pour unite de production; и. costes por unidad de produccion) показатель сравнительной экономии, эффективности Капитальных вложений. З. п. в стоимостной форме выражают затраты… … Геологическая энциклопедия
затраты приведённые - Сумма текущих и единовременных затрат, приведённых к одной размерности с помощью нормативного коэффициента эффективности капитальных вложений [Терминологический словарь по строительству на 12 языках (ВНИИИС Госстроя СССР)] Тематики строительство… … Справочник технического переводчика
Сумма текущих и единовременных затрат, приведённых к одной размерности с помощью нормативного коэффициента эффективности капитальных вложений (Болгарский язык; Български) приведени разходи (Чешский язык; Čeština) srovnatelné náklady (Немецкий… … Строительный словарь
Показатель, характеризующий народно хозяйственные результаты и экономическую целесообразность производства новой техники и её применения. Выделяют принципиально новую технику, внедрение которой находится в начальной стадии (например,… …
Один из важнейших показателей развития социалистической экономики, отношение полезного результата (эффекта) к затратам на его получение, определяемое на народно хозяйственном, отраслевом, заводском уровнях. Сопоставляя отд. виды затрат на … Большая советская энциклопедия
Один из показателей эффективности капитальных вложений, отношение капитальных вложений к экономическому эффекту, получаемому благодаря этим вложениям. В СССР цель капитальных вложений, направляемых на создание новых, расширение и … Большая советская энциклопедия
Показатель, характеризующий планомерные связи и количественные соотношения между затратами социалистического общества на расширение и простое воспроизводство основных фондов и получаемыми от этого результатами. Непосредственный результат… … Большая советская энциклопедия
КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ - в с. х во, совокупность затрат на воспроиз во осн. фондов с. х ва (производств, и непроизводств, назначения). Формируются из средств, выделяемых государством, и собственных источников средств сельскохозяйственных предприятий. Направляются… … Сельско-хозяйственный энциклопедический словарь
капитальные вложения - в сельское хозяйство, совокупность затрат на воспроизводство основных фондов сельского хозяйства (производственного и непроизводственного назначения). Формируются из средств, выделяемых государством, и собственных источников средств… … Сельское хозяйство. Большой энциклопедический словарь
Методы оценки по сравнительному сроку окупаемости и коэффициенту экономической эффективности предусматривают сопоставление всего лишь двух вариантов инвестирования. На самом деле таких вариантов может быть значительно больше. Поэтому со временем формулы (10.1) и (10.2) были преобразованы при алгебраическом решении равенства, которое возникает для равноэкономичных вариантов инвестирования:
К 1 -К 2 = (И 2 -И 1)Т н; К 1 -К 2 = (И 2 -И 1) /Е н или Е н (К 1 – К 2)=И 2 -И 1
После преобразований получим:
И 2 +Е н К 2 =И 1 +Е н К 1
Очевидно, это равенство действительно только для частного случая - для равноэкономичных вариантов (по условию данных преобразований). В большинстве случаев будет иметь место неравенство:
И 2 + Е Н К 2 ≠ И 1 + Е н К 1 или И 2 + Е Н К 2 ≤И 1 + Е Н К 1
При этом более экономичным является вариант инвестирования, у которого сумма годовых издержек И и капиталовложений К, помноженных на нормативный коэффициент экономической эффективности Е н, будет наименьшей. Тогда критерий эффективности:
З=И=Е н К→min (10.7)
Этот показатель получил название «приведенные затраты», а произведение Е н К - «приведенные капиталовложения».
Следовательно, приведенные затраты - это сумма издержек производства и приведенных капиталовложений, критерием эффективности того или иного варианта инвестирования является минимум приведенных затрат.
Пример 10.4. Администрация города Н объявила конкурс на строительство в городеэнергетического объекта. В конкурсе участвовал ряд строительных фирм, в том числе зарубежных. Их проекты, при обеспечении заданной производительности объекта, потребуют различных капиталовложений (инвестиций) К и разных текущих эксплуатационных расходов И:
| 1) в проекте фирмы А: | К А = 2500 тыс.руб; | И А = 160 тыс.руб; |
| 2) в проекте фирмы В: | К В = 2100 тыс.руб; | И В = 170 тыс.руб; |
| 3) в проекте фирмы С: | К С = 2000 тыс.руб; | И С = 150 тыс.руб; |
| 4) в проекте фирмы D: | K D = I800 тыс.руб; | И D = 200 тыс.руб; |
| 5) в проекте фирмы Е: | К E = 1300 тыс. руб; | И E = 210 тыс. руб; |
| 6) в проекте фирмы F: | K F = 1600 тыс. руб | И F = 250 тыс. руб |
По критерию минимума приведенных затрат требуется определить предпочтительную фирму. Нормативный коэффициент экономической эффективности Е н равный среднему банковскому проценту р, может быть принят равным 10% -> 0,1 руб/год/руб.
Р е ш е н и е. По формуле (10.7) для каждого варианта рассчитываем приведенные затраты:
Вывод: минимальными оказались приведенные затраты по проекту фирмы Е. Его и следует считать выигравшим конкурс. Однако нельзя упускать из виду близкий по экономичности проект фирмы С.
С помощью приведенных затрат можно сравнивать любое количество вариантов инвестирования.
Однако выбор, осуществленный методом приведенных затрат, нуждается в осмыслении величины, на которую отличается этот показатель в сравниваемых вариантах. Если величины З 1 и З 2 отличаются менее чем на 10%, то выбор нельзя признать корректным ввиду того, что обычная точность исходных данных для технико-экономических расчетов лежит в доверительном диапазоне ±10%. Иными словами, если один вариант экономичнее другого не более чем на 10%, то их следует признать равноэкономичными, т.е. экономический инструмент «приведенные затраты» в этом случае не срабатывает. Тогда для выбора приходится пользоваться другими критериями, например - минимумом капиталовложений, минимальной материало-, энерго- или трудоемкостью и т.п.
Пример 10.5. Совет директоров производственно-торговой фирмы решил для расширения производственно-хозяйственной деятельности создать свой торговый филиал в одном из двух регионов: 1) в городе N и 2) в городе Z.
Для полноты технико-экономического сравнения здесь требуется учесть еще ряд экономических показателей: стоимость земли - она дешевле в городе Z; стоимость стройматериалов - они в городе Z более дорогие; стоимость рабочей силы - в городе N требования к уровню оплаты труда выше; условия налогообложения - город N является «зоной свободной торговли»; региональные тарифы на энергоносители - они выше в городе Z; транспортные расходы - при разной удаленности от головного предприятия - город N ближе, чем город Z; и др.
В силу различных местных региональных условий создание филиалов потребует разных средств;
в городе N: k n = 60 тыс.руб и И N = 10 тыс.руб/год;
в городе Z: К z = 50 тыс.руб и И z = 13 тыс.руб/год.
Определите целесообразность создания филиала в одном из этих городов, причем нормативный коэффициент экономической эффективности Е„ следует принять равным средней банковской ставке в размере 20% = 0,2 руб/год/руб.
Решение. По формуле (10.7) определяем приведенные затраты для рассматриваемых вариантов:
1) 3 N = И N + E н K N = 10 + 0,2-60= 10+12 = 22 тыс.руб/год;
2) 3 Z = И z + Е н K z = 13 + 0,2 50 = 13 + 10 = 23 тыс.руб/год.
Вывод: показатель приведенных затрат оказался минимальным в первом варианте, следовательно, казалось бы, более выгодным будет создание филиала в городе N, Неоднозначность вывода для данного случая заключается в незначительной разнице результатов: 1 (тыс.руб/год) : 23 (тыс.руб/год) = 0,043 → 4,3%. Следовательно, результат свидетельствует о «попадании в зону экономической неопределенности», разница приведенных затрат в рассмотренных вариантах лежит в пределах точности технико-экономических расчетов, и создание филиалов фирмы в городах N и Z одинаково экономично. Для окончательного вывода возможно применение следующих критериев:
1)минимум капиталовложений (инвестиций) К - тогда выгоднее принять вариант города Z;
2) минимум текущих затрат И -тогда выгоднее вариант города N;
3) минимальные транспортные расходы - выгоднее вариант города N;
Далее студентам предлагается самим оценить выгоды того или иного варианта по разным критериям, а затем, подсчитав количество преимуществ (считая все перечисленные факторы условно равновесными), назвать предпочтительный вариант.
Показатель приведенных затрат был выведен первоначально как некое искусственное алгебраическое образование с единственной целью - сравнения множества вариантов вместо двух, сравниваемых по методам срока окупаемости и коэффициенту эффективности. Однако со временем раскрылся глубинный экономический смысл этого показателя.
Для его осмысления необходимо воспользоваться понятием цены производства. Это понятие и весь механизм рыночного ценообразования позволяют использовать показатель приведенных затрат для более глубоких экономических оценок. Известно, что рыночная цена товара До образуется как равнодействующая двух рыночных сил - спроса и предложения, поскольку любой товар кроме стоимости имеет еще «оборотную сторону» - потребительную стоимость, т. е. ту цену, которую согласен заплатить за него потребитель.
Выступая на любом рынке, производители следуют экономическому закону максимальной прибыли, т.е. стремятся извлечь максимальную выгоду. Поэтому необходимо достаточно хорошо представлять рыночные отношения, в частности механизм рыночного ценообразования. Результаты производственно-хозяйственной деятельности любого предприятия в условиях рынка в большой степени зависят от уровня цен, складывающихся под влиянием рыночной конъюнктуры. Эту зависимость можно проследить на графике рис Л 0.1.
Рис. 10.1. Механизм рыночного ценообразования
Спрос на какой-либо товар (продукт) в условиях свободного рынка определяется кривой Ц с: незначительное количество потребителей могли бы купить этот товар по максимально высокой цене Ц mах, но тогда объем продаж составил бы минимальную величину Ц min наименее состоятельные потребители могли бы приобрести этот продукт, если бы он продавался по минимальной цене Ц min , но тогда с учетом всех потенциальных потребителей объем продаж мог бы составить величину Птах.
Предложение на свободном рынке определяется кривой Ц п, где небольшая группа производителей, имеющая низкую себестоимость и соответственно низкую цену производства, могла бы продавать данный товар по низкой цене и покрыть потребность рынка в объеме, близком к П min . Остальные производители имеют более высокую цену производства, и наименее рентабельные из них могут продавать этот продукт лишь по самой высокой цене.
Как видим на графике рис. 10-1, кривые спроса Ц с и предложения Ц п пересекаются в точке 0, соответствующей рыночному равновесию спроса и предложения и определяющей объем продаж в размере П о по цене Ц о. При этом все производители, имеющие цену производства выше Ц о, по-видимому, не выдержат рыночной конкуренции и, наоборот, производители, у которых цена производства ниже Ц о, будут получать дополнительную прибыль.
Рыночная ситуация, описываемая кривыми Ц с и Цп, отражает какой-то момент рыночных взаимоотношений. Со временем ситуация может измениться, например, повысится покупательная способность потребителей. Тогда спрос будет описываться новой кривой Ц с1 , которая пересечется с кривой предложения в новой точке 1. Это определит новую, более высокую цену Ц 1 при повышенном объеме продаж П 1 и производители смогут получить дополнительно сверхприбыль, причем на рынок могут быть привлечены производители, ранее бывшие неконкурентоспособными.
Одно из свойств свободного рынка - мобильность средств, когда любой производитель в любой момент может изъять свой капитал из малоприбыльного дела и вложить в производство, где прибыль выше. В рассматриваемом случае при повышении цены и объема продаж вложение капиталов в производство данного продукта привлечет новых инвесторов, а старые производители за счет полученной сверхприбыли могут усовершенствовать свой производственный процесс, снизив себестоимость и цену производства. Тогда предложение на рынке будет описываться новой кривой Ц П1 , которая пересечется с кривой спроса Ц с1 в новой точке 2, при этом определится новый объем продаж П 2 , а вот рыночная цена понизится до первоначального значения Ц о. Возврат цены к прежнему значению не случаен, ибо устоявшаяся цена в условиях стабильного рынка отражает величину общественно необходимых затрат труда при данном способе производства.
При изменении способа производства, сопровождающемся его удешевлением и соответственным снижением себестоимости и цены производства, может возникнуть новая рыночная ситуация. Если спрос сохраняется на прежнем уровне (кривая Ц с), а предложение делается по более низким ценам (кривая Ц п1), возникает новая точка рыночного равновесия 3. Тогда объем продаж увеличится с П о до П 3 , а рыночная цена снизится с Ц о до Ц 3 и будет отражать общественно-необходимые затраты труда уже при новом способе производства.
Механизм рыночного ценообразования регулирует взаимоотношения производителей и потребителей большинства видов продукции, кроме так называемых «общественных товаров»- социальных нужд, экологии, культуры и др., а также при монополизированном производстве.
Обычно на рынке возникает для разных производителей ситуация, при которой его цена Ц„ может быть меньше или больше или равна рыночной: Ц о Ц п,
или разница рыночной цены и цены производителя: ± ΔЦ = Ц о - Ц п.
Может возникнуть ситуация, когда - ΔЦ ≥ m, т.е. производство будет совершенно бесприбыльным, убыточным, а производителя ждет банкротство. Очевидно, для успешной работы на рынке у любого производителя должно быть Ц о ≥Ц п и ΔЦ≥ m min , т. е. производитель должен иметь некую минимальную прибыль, необходимую для выживания в условиях рынка. Тогда цена производства ".
c + v + m min , (10.8)
или Ц min = S+ m min (10.9)
Как видно из выражения (10.9), цена, по которой производитель продаст на рынке свою продукцию, должна покрывать его эксплуатационные расходы (себестоимость) и давать некую минимальную прибыль для выживания в условиях рынка,
Иногда в литературе понятие «себестоимость» употребляется в значении издержек производства (она действительно является величиной удельных издержек на единицу продукции). Тогда приведенные затраты 3 можно рассматривать как модель цены производства, т.е. считать их равными некой реализации продукции, при которой покрываются текущие затраты И и обеспечивается минимальная прибыль. Величина этой минимальной прибыли в данном случае (m min =Е Н К) равна приведенным капиталовложениям, иными словами, ежегодно необходимо получать такую прибыль, чтобы в течение периода времени, равного нормативному сроку окупаемости Т н, за счет нее накопилась бы сумма, равная первоначальным капиталовложениям К. На эти средства можно было бы создать еще один точно такой же объект, т.е. осуществить расширенное воспроизводство (простое воспроизводство, обновление (реновация) эксплуатируемого объекта происходит за счет амортизационных отчислений в составе годовых текущих затрат, аккумулирующихся в амортизационном фонде). Моделью, а не самой ценой производства приведенные затраты являются потому, что на самом деле величина прибыли и направления ее использования определяются, с одной стороны, рыночной конъюнктурой, а с другой - потребностями предприятия при формировании за счет прибыли экономических фондов.
Таким образом, экономическая сущность приведенных затрат - это моделирование цены производства.
Пример 10.6. При создании малого предприятия инвесторы поставили перед собой цель - удвоить объем производства за счет его расширения без привлечения заемных средств и в реальные сроки.
Первоначальная сумма инвестиций (капиталовложения) К = 100 тыс.руб.
Объем производства П = 200 тыс.единиц продукции/год.
Себестоимость производства S = 0,5 руб/ед.продукции.
Прогнозируемая рыночная цена Ц = 0,6 руб/ед.прод.
Средний процент доходности по ценным бумагам и банковским депозитам Е н = р можно принять в размере 12,5% = 0,125 руб/год/руб.
Требуется оценить вероятный срок накопления средств для расширенного воспроизводства (реинвестирования), а также возможные пути его достижения (или сокращения).
Решение 1. Срок окупаемости (срок возвратности) вложенных средств Т н как известно, является величиной, обратной нормативному коэффициенту экономической эффектности: Т н = 1/Е н = 1/0,125 = 8 лет. Однако такой срок фирму не устраивает, поэтому ставится вопрос, при каких условиях срок реинвестирования может быть снижен и составит приемлемую величину Т х = 1/Е х.
Очевидно, должна быть достигнута такая цена производства (равная величине реализации продукции R), которая позволила бы сократить величину Т н до Т х. Следовательно, должно быть выполнено условие: З = R.
По формуле (10.7) рассчитываем приведенные затраты 3, заменив величину Е н на Е х получим:
З = И + E х K = SП + Е х К = 0,5 200 + Е х 100 = (100 + Е х 100) тыс.руб/год.
Рассчитываем сумму реализации: R = ЦП = 0,6-200= 120 тыс.руб/год. Следовательно, величину Е х можно вычислить из уравнения: 100 +Е х 100= 120. Отсюда Е х = (120-100/100 = 0,2 руб/год/руб и Т х = 1/Е х = 1/0,2 = 5 лет.
Решение 2. Решить эту задачу можно иным способом. Вычислим реальную (в данном случае балансовую, без вычета налогов) прибыль m по формуле (10.3):
m = R - И = 120 - 100 = 20 тыс.руб/год
и приравняем приведенным капиталовложениям: m = E х K; 20 = Е х -100, отсюда Е х = 20/100 = 0,2 руб/год/руб и Тх=1/0,2 = 5 лет.
Как видим, срок возвратности, вычисленный с использованием приведенных затрат как модели цены производства, оказался существенно ниже, чем норматив, рассчитанный по среднему проценту доходности р. Если этот срок все же не устраивает фирму, следует искать пути либо к повышению продажной цены, либо к снижению себестоимости, либо к увеличению объема производства на тех же производственных мощностях.