Прибыль предприятия — важнейший показатель, который отображает результат его деятельности и указывает, насколько рационально и эффективно были использованы производственные ресурсы. В широком смысле, под прибылью понимают положительную разницу между доходами и затратами, отрицательная — это убыток. В зависимости от метода расчета, различают прибыль:

• От продаж — при ее расчете, помимо себестоимости, учитываются управленческие и коммерческие расходы.
• Валовую — дает оценку результатов в широком смысле, представляет собой разницу между общими доходами от продаж и себестоимостью продукции.
• До налогообложения — при ее расчете дополнительно учитываются операционные доходы и расходы, а также доходы и расходы от деятельности, не связанной с реализацией продукции.
• Чистую — рассчитанная после налогообложения, рассчитывается за минусом налоговых обязательств.

Предприятие может по результатам деятельности получить прибыль или убытки. Эти показатели подлежат анализу, который даст понимание того, какие факторы повлияли на результат, в какой степени и какие действия следует предпринять для изменения ситуации в лучшую сторону.

Для чего проводится анализ прибыли

Анализ показателя позволит решить следующие задачи:

• оценка соответствия полученного финансового результата плановым показателям прибыли, с учетом объема реализованной продукции;
• оценка стратегических задач в плане получения прибыли;
• определение факторов и составляющих, в результате действия которых показатель фактической прибыли отклонился от планируемой;
• определение методов, с помощью которых удастся улучшить показатель объема прибыли.

Проведение анализа дает возможность руководству компании определить основные пути дальнейшего развития предприятия, изыскать скрытые резервы для улучшения финансового результата. Полученные результаты помогают выявить «узкие места», скорректировать планы, повысить эффективность использования ресурсов и деятельность компании в целом.

Источники информации для оценки прибыли

Чтобы провести комплексный анализ показателя, руководство компании использует информацию из:

• бухгалтерской отчетности;
• регистра учета прибыли;
• финансового плана.

Как увеличить прибыль

Добиться увеличения прибыли можно путем повышения доходов или снижения затрат предприятия. Доход от реализации можно увеличить, повысив объемы реализации или стоимость продукции. Увеличение стоимости может дать обратный эффект — падение продаж. Поэтому этот метод используется реже, обычно во время роста инфляции. Перед тем, как поднять стоимость, необходимо изучить рынок, предложения конкурентов и ожидания потребителей. Существуют неценовые методы стимулирования роста прибыли. К ним можно отнести взвешенную маркетинговую политику, расширение (обновление) ассортимента, повышение качества товара и т.д. Снижения себестоимости можно добиться за счет эффективного использования ресурсов. Сегодня для этого активно применяют инновационные технологии, которые позволяют более эффективно использовать топливно-сырьевые, трудовые ресурсы, снизить амортизационные отчисления. Также снизить расходы можно за счет грамотной логистики, использования оптимизации штата (аутсорсинг), использования современных методов управления затратами. Проводить оценку прибыли необходимо, так как это позволяет выявить отклонения от плановых показателей и своевременно реагировать на внешние вызовы. На основании анализа руководство предприятия может выработать комплекс мероприятий, которые смогут качественно улучшить финансовый результат.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:
Объем продаж/ Средняя величина оборотных активов за период.
Коэффициент характеризует отдачу продукции на каждый рубль оборотных средств или количество оборотов. Коэффициент закрепления оборотных средств на 1 руб. продукции является противоположным коэффициенту отдачи оборотных активов. Коэффициент закрепления всех оборотных средств является суммой коэффициентов закрепления по отдельным их элементам:
1) коэффициент закрепления запасов:
Средняя величина запасов (стр. 210 и 220 баланса) / / Объем продаж(стр. 010 формы № 2);
2) коэффициент закрепления дебиторской задолженности:
Средняя величина дебиторской! задолженности (стр. 230, 240 и 270 баланса) / Объем продаж^
3) коэффициент закрепления денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:
Денежные средства (стр. 250, 260 баланса) / / Объем продаж.
Определение влияния изменения фондоотдачи на приращение прибыли путем умножения прибыли первого (базового) года на коэффициент темпа прироста оборачиваемости оборотных средств.

56. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ СЕБЕСТОИМОСТИ РЕАЛИЗОВАННОЙ ПРОДУКЦИИ НА ВЕЛИЧИНУ ПРИБЫЛИ ОТ ПРОДАЖ

Для комплексного представления о финансовых результатах целесообразно: 1 рассчитать и оценить «запас финансовой прочности»; 2) рассчитать производственный леверидж. Оценить данную величину на предмет адекватности политике предприятия в отношении продаж (высокое значение левериджа должно соответствовать только политике роста продаж). Уровень левериджа характеризует рискованность менеджмента. Если у предприятия высокий уровень производственного левериджа, то небольшие усилия менеджеров по количественному наращиванию объемов продаж могут привести к значительному росту прибыли (позитивное действие рычага), но, с другой стороны, при падении объемов сбыта предприятие быстро может скатиться к убыткам (негативное действие рычага). Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) может быть рассчитана по следующей формуле:
P = N – S,
где N – выручка от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость, акцизов; S– затраты на производство реализованной продукции (работ, услуг) по полной себестоимости. Таким образом, все факторы, влияющие на себестоимость реализованной продукции, сказываются на прибыли от продаж. Приведем методику формализованного расчета влияния себестоимости на прибыль от продаж.
1. Влияние на прибыль изменения себестоимости единицы продукции (?P1):
?P1 = S1,0 – S1,
где S1,0– себестоимость реализованной продукции анализируемого периода, рассчитанная в ценах и условиях базисного периода;
S1 – фактическая себестоимость реализованной продукции анализируемого периода.
2. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции (?Р2) (в оценке по базовой себестоимости):
?Р2 = Р0 X (K1 – 1),
где Р0 – прибыль базисного периода;
K1 – коэффициент роста объема реализации продукции (в оценке по себестоимости);
K1 = S1,0 /S0
3. Расчет влияния на прибыль изменений в себестоимости, обусловленных изменениями в структуре продукции (?Р3):
?Р3 = S0 X K2 – S1,0,
где K2 – коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам;
K2 = N1,0 / N0
N0 – выручка базисного периода.
Коэффициент финансовой активности по уточненному варианту (Кфа) рассчитывается на основании соответствующих строк баланса:
Кфа = стр. 590 + стр. 690 – стр. 640 – стр. 650 / стр. 490 + стр. 640 + стр. 650.

57. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ СЕБЕСТОИМОСТИ РЕАЛИЗОВАННЫХ УСЛУГ НА ВЕЛИЧИНУ ПРИБЫЛИ ОТ ПРОДАЖ

Анализ влияния полной себестоимости позволяет получить представление обо всех затратах, которые несет предприятие в связи с производством и реализацией услуги. Однако этот метод не учитывает одно важное обстоятельство: себестоимость услуги изменяется при изменении объема оказанных услуг.
Если предприятие расширяет производство и продажу, то себестоимость единицы продукции снижается, если же предприятие сокращает объем выпуска – себестоимость растет.
В современных условиях хозяйствования преимущество необходимо отдать методу калькуляции себестоимости по величине покрытия, суть которого состоит в следующем. Как известно, по отношению к объему производства затраты предприятия подразделяются на постоянные и переменные. Основу постоянных затрат составляют издержки, связанные с использованием основных фондов (основного капитала), а переменных – издержки, связанные с использованием оборотных средств(оборотного капитала).
Метод калькуляции по величине покрытия предусматривает расчет только переменных издержек, связанных с производством и реализацией продукции. В основе этого метода лежит расчет средних переменных затрат и средней величины покрытия.
Сумма покрытия играет весьма активную роль, сигнализируя об общем уровне рентабельности как всего производства, так и отдельных услуг. Следовательно, чем выше разница между продажной ценой услуги и суммой переменных (прямых) затрат, тем выше сумма его покрытия и выше уровень его рентабельности.
Суммой покрытия называется разница между выручкой от реализации и всей суммой переменных затрат. Сумму покрытия можно рассчитать и по-другому – как сумму постоянных затрат и прибыли. Расчет суммы покрытия позволяет определить, сколько средств зарабатывает предприятие, производя и реализуя услуги, с тем чтобы окупить постоянные издержки и получить прибыль.
Коэффициентом покрытия называется доля суммы покрытия в выручке от реализации или доля средней величины покрытия в цене услуги. Коэффициент покрытия определяется следующим образом:
Коэффициент покрытия = Сумма покрытия / Сумма выручки (объем продажи).
Для того чтобы определить, при каком объеме продаж окупятся валовые издержки предприятия, необходимо рассчитать точку безубыточности, под которой понимается такая выручка или такой объем производства предприятия, которые обеспечивают покрытие всех затрат и нулевую прибыль. Если предприятие получает выручку больше той, которая соответствует точке безубыточности, оно работает прибыльно. Сравнивая эти два значения выручки, можно оценить, насколько может предприятие допустить снижение выручки (объема продаж) без опасности оказаться в убытке. Наиболее важное значение для предприятия имеет также показатель пороговой выручки, так как пороговый объем продаж может быть разным в зависимости от цены реализуемой продукции. Выручка, соответствующая точке безубыточности, называется пороговой выручкой. Объем производства (продаж) в точке безубыточности называется пороговым объемом производства (продаж).

58. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ СЕБЕСТОИМОСТИ РЕАЛИЗОВАННЫХ РАБОТ НА ВЕЛИЧИНУ ПРИБЫЛИ ОТ ПРОДАЖ

Финансовое положение акционерных обществ в полной мере зависит от того, получают ли они в достаточном размере прибыль. Это связано с тем, что вкладчики становятся и остаются держателями акций только в случае, если они уверены, что отдача на их вложенный капитал, т. е. получение ими дивидендов, при наличии равной степени риска будет выше по сравнению с другими организациями.
Для комплексного представления о финансовых результатах целесообразно:
1) рассчитать и оценить «запас финансовой прочности» (разницу между фактическим и критическим объемом продаж);
2) рассчитать производственный леверидж (отношение результата от реализации после возмещения переменных затрат к прибыли).
Уровень левериджа характеризует рискованность менеджмента.
Если у предприятия высокий уровень производственного левериджа, то небольшие усилия менеджеров по количественному наращиванию объемов продаж могут привести к значительному росту прибыли, но, с другой стороны, при падении объемов сбыта предприятие быстро может скатиться к убыткам.
Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) может быть рассчитана по следующей формуле:
P = N – S,
где N– выручка от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость, акцизов; S– затраты на производство реализованной продукции (работ, услуг) по полной себестоимости. Все факторы, влияющие на себестоимость реализованной продукции, сказываются на прибыли от продаж. Методика формализованного расчета влияния себестоимости на прибыль от продаж.
1. Влияние на прибыль изменения себестоимости единицы продукции (p):
P1 = S1,0 – S1,
где S 1,0 – себестоимость реализованной продукции анализируемого периода, рассчитанная в ценах и условиях базисного периода; S1 – фактическая себестоимость реализованной продукции анализируемого периода.
2. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции (P2) (в оценке по базовой себестоимости):
P2 = P0 x (K – 1),
где P0– прибыль базисного периода;
K1 – коэффициент роста объема реализации продукции (в оценке по себестоимости);
K1= S 1,0/S0
где S0 – себестоимость базисного периода.
3. Расчет влияния на прибыль изменений в себестоимости, обусловленных изменениями в структуре продукции (P3):
P3 = S0 x K2 – S1,0,
где K2 – коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам.
K 2= N1,0/N0 ,
где N1,0 – выручка отчетного периода в ценах базисного периода;
N0 – выручка базисного периода. При анализе выполнения плана поставок размеры недопоставленной продукции за отчетный период определяются нарастающим итогом с учетом недопоставки в предыдущем периоде и восполнения недопоставленной продукции в последующих периодах.

59. ХАРАКТЕРИСТИКА МЕТОДА АНАЛИЗА ЗАТРАТЫ – ОБЪЕМ ПРОДАЖ – ПРИБЫЛЬ

Теоретической базой анализа поведения затрат и взаимодействия затрат, объема продаж и прибыли является система учета прямых затрат – «директ-костинг», которую называют еще системой управления себестоимостью, системой управления предприятием. Сущность системы «директ-костинг» заключается в разделении затрат на производство на переменные и постоянные. К переменным относятся затраты, величина которых меняется с изменением объема производства: затраты на сырье и материалы, заработная плата основных производственных рабочих, топливо и энергия на технологические цели. К постоянным принято относить такие затраты, величина которых не меняется с изменением объема производства, например арендная плата, проценты за пользование кредитами, начисленная амортизация основных фондов, некоторые виды заработной платы руководителей предприятия. Переменные затраты характеризуют стоимость собственно продукта, все остальные (постоянные) затраты – стоимость самого предприятия. Рынок интересует не стоимость предприятия, а стоимость продукта. Разделение затрат на постоянные и переменные довольно условно, поскольку многие виды затрат носят полупеременный (полупостоянный) характер. Однако недостатки условности разделения затрат многократно перекрываются аналитическими преимуществами системы «директ-костинг».
Общие затраты на производство (Z) состоят из двух частей: постоянной (Zc) и переменной (Zv), что отражается уравнением:
Z = Zc + Z,
Еще одна особенность системы «директ-костинг» – соединение производственного и финансового учета. По системе «директ-костинг» учет и отчетность на предприятиях организованы таким образом, что появляется возможность регулярного контроля данных по схеме «затраты – объем – прибыль». Основная модель отчета для анализа прибыли выглядит следующим образом:
1) объем реализации – N;
2) переменные затраты – Z;
3) маржинальный доход – D= N – Zv;
4) постоянные расходы – Zс;
5) прибыль – P = D– Zс.
Маржинальный доход представляет собой разность между выручкой от реализации и переменными затратами, с другой стороны – это сумма постоянных расходов и прибыли.
Следующей особенностью системы «директ-кос-тинг» является разработка методики экономико-математического и графического представления и анализа отчетов для прогноза прибыли, для расчета порога рентабельности (критический объем выручки, прибыль при которой равна 0).
В прямоугольной системе координат строится график зависимости себестоимости (затрат и дохода) и выручки от количества единиц выпущенной продукции. По вертикали откладываются данные о себестоимости и выручке, а по горизонтали – количество единиц продукции. В точке критического объема производства нет прибыли и нет убытка. Справа от нее находится область прибылей (доходов). Для каждого значения (количества единиц продукции) прибыль определяется как разность между величиной маржинального дохода и постоянных расходов.
Слева от критической точки находится область убытков, которая образуется в результате превышения величины постоянных расходов над величиной маржинального дохода.

60. ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И ОСНОВНОЕ НАЗНАЧЕНИЕ МЕТОДА АНАЛИЗА ЗАТРАТЫ – ОБЪЕМ ПРОДАЖ – ПРИБЫЛЬ

Элементом системы бюджетного планирования является приведенная в Методических рекомендациях система калькулирования себестоимости продукции (работ, услуг), которая известна из международной практики управленческого учета и финансового менеджмента – «ди-рект-костинг», или расчет неполной (усеченной) себестоимости. Методика анализа переменных и постоянных затрат основана на изучении соотношения между тремя группами показателей – издержки, объем производства (реализации) продукции, прибыль, а также прогнозировании величины каждого из них при заданном значении других. Если известно количество заказов, то можно рассчитать величину затрат и продажную цену, с тем чтобы организация могла получить определенную прибыль. Воз-можностьрегулярного контроля показателей схемы «затраты – объем продаж – прибыль» появляется, если учет на предприятии организован по системе «директ-костинг^>. Общие затраты на производство (Z состоят из двух частей: постоянной (Zc) и переменной (Zv), что отражается уравнением:
Z = Zc + Zv.
Еще одна особенность системы «директ-костинг» – соединение производственного и финансового учета. По системе «директ-костинг» учет и отчетность на предприятиях организованы таким образом, что появляется возможность регулярного контроля данных по схеме «затраты – объем продаж – прибыль». Основная модель отчета для анализа прибыли выглядит следующим образом:
1 объем реализации – N;
2 переменные затраты – Z.,
3 маржинальный доход – D = N – Zv;
4 постоянныерасходы – Zс;
5 прибыль – P = D – Zс.
Маржинальный доход спредставляет собой разность между выручкой от реализации и переменными затра-ами, с другой стороны – это сумма постоянных расходов и прибыли. Аналитические возможности системы «директ-костинг» раскрываются наиболее полно при исследовании связи себестоимости с объемом реализации продукции и прибылью. Объем реализации продукции или выручка (N) связаны с себестоимостью (Z) и прибылью от реализации (P) следующим соотношением:
N = Z + P.
Для критической точки (прибыль равна 0):
N = Z = Zc + Zv.
Если выручку представить как произведение цены продаж единицы изделия (Ц) и количества проданных единиц (q), а переменные затраты – как произведение переменных затрат на единицу изделия (V), то получим развернутое уравнение:
Ц? qк = Zc + V ? qк, или (Ц – V) ? qк = Zc.
Это уравнение является основным для получения необходимых оценок.
1. Расчет критического объема производства:
qк = Zc /(Ц – V) = Zc /d
где d– маржинальный доход на единицу изделия, руб.
2. Расчет критического объема выручки (реализации). Для определения критического объема реализации используется уравнение критического объема производства. Умножив левую и правую части этого уравнения на цену (Ц) и сделав несложные преобразования, получим необходимую формулу:
Nr= qr ? Ц = (Zc ? Ц)/d = Zc /(d/Ц) = Zc /((d? q) (Ц? q)) = Zc /(D / N)
где D– маржинальный доход на весь выпуск (разность между выручкой и суммой переменных затрат).

61. РАСЧЕТ МАРЖИНАЛЬНОГО ДОХОДА

Возможность регулярного контроля показателей схемы «затраты – объем продаж – прибыль» появляется, если учет на предприятии организован по системе «директ-костинг».
Данный метод управленческих расчетов называется еще анализом безубыточности или содействием доходу. Он основан на категории «маржинальный доход» (выручка минус переменные затраты). Маржинальный доход на единицу продукции – это разница между ценой и переменными издержками на нее. Он включает постоянные затраты и прибыль. Маржинальный анализ помогает обосновать выбор вариантов изменения агентских сетей, перспективной стратегии ведения бизнеса. Анализируя взаимосвязь «затраты – объем продаж – прибыль», можно просчитать различные варианты производственной программы, ответить на вопрос, когда фирма получит прибыль, а когда ее деятельность будет убыточной. Основное преимущество маржинального метода учета состоит в том, что в себестоимость продукции включают не все затраты предприятия, а только их часть – производственные. Остальные затраты, отнесенные к периодическим, списываются непосредственно на уменьшение прибыли от реализации продукции.
Безубыточность – такое состояние бизнеса, когда он не приносит ни прибыли, ни убытков. Разница между фактическим количеством и безубыточным объемом продаж – это зона безопасности организации (зона прибыли). Расчет данного показателя базируется на взаимосвязи показателей «затраты – объем продаж – прибыль».
Экономический смысл показателя операционного рычага довольно прост – он показывает степень чувствительности прибыли организации к изменению объема производства. В организации с высоким уровнем эффекта операционного рычага незначительное изменение объема производства может привести к существенному изменению прибыли. Эффект операционного рычага можно определять как отношение маржинального дохода (разницы между объемом продукции и переменными затратами) к прибыли.

где Р – прибыль;
N – объем продукции;
D – маржинальный доход. Значение этого показателя зависит от базового уровня объема производства, от которого идет отсчет. В частности, наибольшие значения показатель имеет в случаях, когда изменение объема производства происходит с уровней, незначительно превышающих критический объем продаж. Тогда даже незначительное изменение объема производства приводит к существенному относительному изменению прибыли. Причина подобного положения состоит в том, что базовое значение прибыли при этом близко к нулю. Пространственные сравнения уровней эффекта операционного рычага (левериджа) возможны лишь для организаций, имеющих одинаковый базовый уровень выпуска. Более высокое значение этого показателя обычно характерно для организаций с более высоким уровнем технической оснащенности. Точнее, чем выше уровень условно-постоянных расходов по отношению к уровню переменных расходов, тем выше эффект операционного рычага. Таким образом, организация (предприятие), повышающая свой технический уровень с целью снижения удельных переменных расходов, одновременно увеличивает и эффект операционного рычага.

62. РАСЧЕТ ПОРОГА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОДАЖ

Предпринимательский риск оказаться в убытках при изменении ситуации на рынках сбыта и закупок характеризует операционный рычаг, или производственный леверидж, связанный с управлением объемами продаж, себестоимостью и прибылью. Производственный леверидж – это возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения объема продаж и оптимизации структуры текущих затрат. Действие операционного рычага связано с различной природой и поведением текущих затрат на производство и реализацию продукции. В зависимости от изменения объема продаж различают переменные затраты и условно-постоянные, исследование которых составляет предмет анализа безубыточности. Аналитическим представлением модели безубыточности служит график безубыточности.
График безубыточности
Точка безубыточности Q" разделяет зону прибыли и зону убытков, в этой точке справедлива формула безубыточности (выручка = затраты):
Р? Q"= FC + vc ? Q",
где P – цена товара;
Q"– критический (безубыточный) объем продаж, порог рентабельности; Q – объем продаж;
FC– общие условно-постоянные затраты (на весь объем продаж);
vc– удельные переменные затраты (на единицу товара).
Из этой формулы выводятся базовые параметры управления безубыточностью:
1) критическое значение цены реализации;
2) критическое значение постоянных и переменных затрат;
3) критический объем продаж, который представляет собой порог рентабельности.
Порог рентабельности определяется как отношение постоянных затрат к удельному маржинальному доходу:

На сумму удельного маржинального дохода увеличивается прибыль при росте объема продаж на единицу. Критический ОП – это количество товара, суммарный маржинальный доход от реализации которого покрывает условно-постоянные расходы.
По каждому из перечисленных базовых параметров вычисляется маржа безопасности – процентное соотношение плановой и критической величины параметра. Для объема продаж этот показатель характеризует запас финансовой прочности предприятия. При изменении ситуации на рынке снижение ОПдо критического объема отражает риск потерпеть убытки. Чем больше запас финансовой прочности, тем меньше риск.
Рискованность операционной деятельности характеризует также уровень или сила воздействия операционного рычага, который измеряется как отношение темпа прироста балансовой прибыли к темпу прироста объемов продаж. Уровень операционного рычага характеризует степень чувствительности прибыли к изменению объемов продаж. Эффект операционного рычага проявляется в опережающих темпах наращивания прибыли при росте объемов продаж за счет экономии на условно-постоянных расходах, в росте рентабельности. В силу неизбежности постоянных затрат прирост прибыли всегда опережает прирост объема продаж.
При повышении спроса операционный рычаг действует положительно, а падение спроса вызывает негативное воздействие – прибыль снижается быстрее объемов продаж. Постоянные затраты можно рассматривать как основной источник риска: чем выше доля постоянных затрат в структуре себестоимости, тем более рискованна операционная деятельность предприятия.

63. РАСЧЕТ ЗАПАСА ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ

Более высокую доходность по сравнению со сложившейся средней доходностью в отрасли на финансовом рынке можно получить лишь ценой риска. Рискуя, предприниматель выбирает шанс получить сверхприбыль и одновременно получает возможность оказаться в убытке, стремление «заработать». На практике зачастую довольствуются анализом нижнего предела прибыли, а именно определением точки безубыточности и того объема производства и сбыта, который обеспечивает безубыточную работу. Уровень операционного рычага характеризует степень чувствительности прибыли к изменению объемов продаж. Эффект операционного рычага проявляется в опережающих темпах наращивания прибыли при росте объемов продаж за счет экономии на условно-постоянных расходах, в росте рентабельности. В силу неизбежности постоянных затрат прирост прибыли всегда опережает прирост объема продаж: прирост прибыли> прироста объема продаж.
При повышении спроса операционный рычаг действует положительно, а падение спроса вызывает негативное воздействие – прибыль снижается быстрее объемов продаж. Постоянные затраты можно рассматривать как основной источник риска: чем выше доля постоянных затрат в структуре себестоимости, тем более рискованна операционная деятельность предприятия. Уровень левериджа показывает, как может среагировать прибыль на управленческие решения, характеризует рискованность менеджмента. Если у предприятия высокий уровень производственного левериджа, то небольшие усилия менеджеров по количественному наращиванию объемов продаж могут привести к значительному росту прибыли (позитивное действие рычага), но, с другой стороны, при падении объемов сбыта предприятие быстро может скатиться к убыткам (негативное действие рычага).

18.04.13

11.04.13

4.3 этап. Анализ динамики и структуры запасов проводится на основе бухгалтерского баланса с привлечением данных финансового плана, с привлечением информации по нормативам предприятия в рамках следующей аналитической таблицы (особенностью данной таблицы является наличие нормативной информации, которая не всегда есть в наличие.)

По результатам заполнения аналитической таблицы необходимо сформулировать аналитические выводы.

Следует учитывать что по данным таблице фактические остатки запасов на конец отчетного периода оцениваются не только в динамике, но и сравниваются с нормативными значениями, что является особенностью данной таблицы.

Кроме того по данным аналитической таблицы необходимо сделать аналитический вывод о том изменение каких элементов запасов оказало наиболее существенное влияние на общее изменение их величины в отчетном период.

Особое внимание уделить ключевым элементам в структуре запасов.

Кроме того по данным аналитической таблицы можно сделать предварительный аналитический вывод о том пользуется продукция предприятия спросом или нет.

4.4 этап. Для оценки рациональности структуры запасов дополнительно рассчитывается и анализируется коэффициент накопление запасов.

Данный коэффициент рассчитывается по балансу на начало и конец отчетного периода (года) а так же в динамике за ряд лет.

Порядок расчета = Запасы сырья, материалов + прочие запасы / Запасы готовой продукции.

Экономическое содержание коэффициента связано с тем что он характеризует мобильность, движение запасов.

Оптимальное значение коэффициента = 1

Если коэффициент больше 1 то это свидетельствует о не рациональной структуре запасов, о наличие излишних запасов сырья, материалов.

4.5 этап. Для оценки рациональности использования запасов рассчитывают и анализируют коэффициенты оборачиваемости запасов, которые могут быть рассчитаны по выручки или по себестоимости.

Порядок расчета:

(по выручки) (прямой коэффициент оборачиваемости запасов) = Выручка / Средняя годовая стоимость запасов.

(по себестоимости) Коэффициента оборачиваемости запасах в оборотах (прямой коэффициент оборачиваемости запасов) = Себестоимость / Средняя годовая стоимость запасов.

Для расчета коэффициентов необходима информация из 2 ой формы отчетности.

Экономический смысл коэффициента оборачиваемости запасах в оборотах показывает сколько оборотов в течение отчетного периода совершают запасы или сколько раз в течение отчетного периода денежные средства вложенные в запасы возвращаются к предприятию в виде выручки.

(по выручки) (коэффициент оборачиваемости запасов) = Средняя годовая стоимость запасов / Выручка

(по себестоимости) Коэффициент закрепления запасов (коэффициент оборачиваемости запасов) = Средняя годовая стоимость запасов / Себестоимость.

Экономический смысл коэффициента закрепления запасов показывает сколько рублей запасов содержится в каждом рубле выручки.

Коэффициент оборачиваемости запасов в днях (длительность одного оборота запасов в днях (период оборачиваемости запасов в днях) = Средняя годовая величина запасов ×Т (длительность календарного периода в днях(30,90,360)) / Выручка

Экономический смысл коэффициента оборачиваемости запасов в днях, он показывает сколько дней составляет длительность одного оборота запасов или через сколько дней денежные средства вложенные в запасы возвращаются предприятию в виде выручки.

Анализ всех коэффициентов оборачиваемости проводится в сравнение за ряд лет а так же в сравнение с нормативными значениями по предприятию если они имеются.

Положительной аналитической оценки заслуживает рост коэффициента оборачиваемости в оборотах и снижения коэффициента закрепления и коэффициента оборачиваемости в днях. Это связано с тем что такая тенденция, динамика свидетельствует об ускорение оборачиваемости запасов, а следовательно об ускорение оборачиваемости всех оборотных средств.

4.6 этап. Для оценки эффективности использования запасов рассчитываются и анализируются коэффициенты рентабельности запасов = Прибыль / Средняя годовая стоимость запасов

Анализ коэффициентов рентабельности проводится в динамике за ряд лет а так же по сравнению с нормативами предприятия, по сравнению со средними значениями по отрасли.

Рост рентабельности заслуживает положительной оценки если свидетельствует о повышение эффективности использования запасов.

4.7 этап. В рамках глубокого внутреннего экономического анализа факультативно (не обязательно) может проводится анализ размеров не ликвидных запасов.

Связи с этим изучается наличие таких не ликвидных запасов, объемы сверх нормативных запасов, длительность хранение на складах а так же причины их образования по каждому отдельному элементу запасов.

В качестве основных причин увеличение остатков запасов могут быть:

1. По сырью и материалу это может быть снижение объема выпуска у отдельных видов продукции, отклонение от фактических норм расходования материалов от нормативных значений, неравномерность поступления ресурсов на склад, несбалансированный график поставок и т.д

2. По незавершенному производству: это прекращение производственных заказов, недостаток в планирование и организации производства, недопоставки и т.д

3. По готовой продукции: падение спроса, низкое качество продукции, неритмичный выпуск продукции, неоптимизированный отгрузки готовой продукции.

Ликвидация этих негативных последствий может существенно снизить затраты на хранение запасов, повысить рентабельность запасов, повысить оборачиваемость запасов и оборачиваемость оборотных средств в целом.

5 этап. Анализ дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность представляет собой денежные средства временной отвлеченные из оборота предприятия.

Анализ дебиторской задолженности проводится но основе первой формы отчетности, второй формы, пятой формы, с привлечением информации со счетов бухгалтерского учета, с привлечением информации по гражданско-правовым договорам предприятия и т.д

Дебиторская задолженность подразделяется на: долгосрочную (более 12 месяцев) и краткосрочную (менее 12 месяцев).

Анализ дебиторской задолженности проводится в следующей последовательности:

5.1 этап. Анализ изменения удельного веса общей величины дебиторской задолженности в общей величине оборотных активах. На начало и на конец отчетного периода рассчитывают следующий показатель = вся дебиторская задолженность / все оборотные активы.

Чем выше доля дебиторской задолженности тем более детальным должен быть проводимый анализ.

5.2 этап. Анализ изменения общей величины дебиторской задолженности в течение отчетного периода и в динамике за ряд лет.

По дебиторской задолженности в целом находят абсолютные отклонения, темпы роста, темпы прироста.

По результатам расчетов необходимо сформулировать аналитические выводы.

Рост дебиторской задолженности в динамике, рост её доли в оборотных активах заслуживает положительной оценки как рост ликвидного актива предприятия, однако при этом дебиторская задолженность должна соответствовать признаком качественной дебиторской задолженности.

Признаки качественной дебиторской задолженности:

1. Дебиторская задолженность в основном краткосрочная (смотри баланс)

2. Дебиторская задолженность не просрочена (смотри 5 форму)

3. Дебиторская задолженность имеет высокую оборачиваемость

5.3 этап. Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности.

Проводится по бухгалтерскому балансу в рамках следующей аналитической таблицы.

По результатам аналитической таблицы необходимо сформулировать аналитические выводы.

По данным таблицы можно оценить долю долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности а следовательно сделать предварительно аналитические выводы о качественном составе дебиторской задолженности.

Кроме того по данным аналитической таблицы можно сделать вывод за счет каких дебиторов произошло существенное уменьшение или увеличение дебиторской задолженности в течение отчетного периода и в динамике за ряд лет.

5.4 этап. В рамках внутреннего анализа в целях управления дебиторской задолженности и повышения её качества проводится анализ состояния дебиторской задолженности по срокам её образования. Для этого составляется следующая аналитическая таблица.

Данная таблица составляется как правило ежемесячно и позволяет своевременно контролировать порядок расчетов с различными дебиторами и своевременно выявлять просроченную задолженность не допуская её значительных размеров.

Аналогичные таблицы могут составляться по конкретным предприятиям дебитором с целью отслеживания поступления от них денежных средств (Данный этап является факультативным)

5.5 этап. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности. Проводится с помощью расчетов и оценки следующих коэффициентов:

1) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах = Выручка (N) /Средняя годовая величина дебиторской задолженности

1. (момент) Следует учитывать что расчет Коэффициента оборачиваемости в случае с дебиторской задолженности идет только по выручки.

2.(момент) В знаменателе находится Средняя годовая величина дебиторской задолженности в целом (и долгосрочной и краткосрочной)

Экономический смысл: данный коэффициент показывает сколько оборотов совершают денежные средства отвлеченные в дебиторскую задолженность или иными словами Коэффициент показывает сколько раз в течение отчетного периода предприятию возвращаются денежные средства от дебиторов

2) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в днях (период погашаемости дебиторской задолженности в днях или длительность одного оборота дебиторской задолженности в днях)= Средняя годовая величина дебиторской задолженности × T(30,90,360) / N (выручка)

Экономический смысл: данный коэффициент показывает через сколько дней предприятию возвращаются денежные средства от дебиторов или через сколько дней погашается дебиторская задолженность.

Анализ коэффициентов оборачиваемости проводится в динамике за ряд лет а так же в сравнение с нормативными значениями предприятия, если они имеются, и в сравнение со средне отраслевыми значениями.

Рост коэффициента оборачиваемости в оборотах и снижения коэффициента оборачиваемости в днях заслуживают положительной аналитической оценки так как свидетельствуют об ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, а следовательно об повышение её качества, а так же это свидетельствует об ускорение оборачиваемости оборотных средств в целом.

Аналогичным образом могут быть рассчитаны и проанализированы коэффициенты оборачиваемости долгосрочной дебиторской и краткосрочной задолженности.

5.6 этап. Анализ изменения удельного веса сомнительной дебиторской задолженности в общей её величине (факультативный этап)

Под сомнительной дебиторской задолженности понимается – дебиторская задолженность которая не погашена в срок установленный договором и не обеспечена соответствующими гарантийными обязательствами.

В целях анализа рассчитывают показатель (коэффициент) = Размер (стоимость) сомнительной дебиторской задолженности ×100% / Вся дебиторская задолженность

Данный коэффициент рассчитывают на начало и конец года а также в динамике за ряд лет и в ходе анализа сравнивают результаты.

Рост данного коэффициента заслуживает отрицательной аналитической оценки, снижение коэффициента заслуживает положительной аналитической оценки. Соответственно чем меньше данный коэффициент тем выше качество дебиторской задолженности.

5.7 этап. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности проводится с целью предварительной оценки платежеспособности предприятия.

Дебиторская задолженность представляет собой денежные средства временно отвлеченные из оборота предприятия.

Кредиторская задолженность представляет собой денежные средства временно привлеченные в оборот предприятия.

Поэтому по степени ликвидности дебиторская задолженность и по степени срочности погашения кредиторская задолженность находятся на одной параллели.

Следовательно сравнивая дебиторскую и кредиторскую задолженность можно предварительно определить в какой степени предприятия способно расплатиться по своим обязательствам при условии что предприятию поступят денежные средства от всех дебиторов.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности может проводится по ряду критериев:

1крит) По их объему (с привлечением баланса)

2крит) По темпам роста (смотри 1 ую форму)

3крит) По оборачиваемости (смотри баланс)

4крит) По степени просроченности (смотри 5 ую форму)

Предприятие предварительно признается платежеспособным если отношение дебиторской задолженности к кредиторской задолженности больше либо равно 1.

Следует учитывать что данная оценка является теоретической но не реальной так как не учитывается качество дебиторской и кредиторской задолженности.

Для получения реальной оценки необходимо сравнивать равную по качеству дебиторскую и кредиторскую задолженность. Для этого из всего объема дебиторской и кредиторской задолженности необходимо исключить сомнительную дебиторскую и кредиторскую задолженность.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности может быть проведен в рамках следующей аналитической таблицы.

6. этап. Анализ денежных средств.

Анализ денежных средств проводится в следующей последовательности:

6.1 этап. Анализ изменения удельного веса доли денежных средств в общей величине оборотных активов предприятия и в общей величине стоимости имущества.

По балансу на начало и конец года рассчитываю 2 показателя:

1) Доля денежных средств в общей величине оборотных активов = Денежные средства ×100% / Оборотные активы.

2) Доля денежных средств в имуществе предприятия = Денежные средства / Стоимость имущества предприятия.

Данные показатели сравниваются в динамике и по каждому показатели делаются аналитические выводы.

Чем выше данные показатели тем большей степенью ликвидности обладают оборотные активы предприятия. Однако есть различия между теоретической и практической оценкой так значительная величина данных показателей может свидетельствовать о наличие у предприятия неработающих денежных средств на счетах, что заслуживает отрицательной оценки.

6.2 этап. Анализ изменения остатков денежных средств в течение отчетного периода и в динамике за несколько лет.

По строке денежные средства, по балансу рассчитываются абсолютные отклонения, темпы роста, темпы прироста.

Рост денежных средств в динамике оценивается положительно как рост ликвидного актива однако если данный рост слишком значителен в течение нескольких отчетных периодов то это свидетельствует о неэффективности использования денежных средств.

6.3 этап. Анализ динамики и структуры денежных средств проводится по балансу в рамках следующей аналитической таблицы.

По результатам заполнения таблицы необходимо сформулировать аналитические выводы:

По данным таблицы на основе анализа структуры денежных средств необходимо выявить в какой форме предприятие хранит свои денежные средства

Кроме того необходимо определить в какой степени изменяются остатки денежных средств по различным направлениям их использования.

6.4 этап. Анализ оборачиваемости денежных средств.

Анализ оборачиваемости денежных средств проводится с помощью оценки коэффициентов оборачиваемости:

1) Коэффициент оборачиваемости денежных средств в оборотах = Выручка (N) /Средние годовые остатки денежных средств (D)

Данный коэффициент показывает сколько оборотов совершают денежные средства предприятия.

2) Коэффициент оборачиваемости денежных средств в днях (продолжительность одного оборота в днях) = Средние годовые остатки денежных средств (D) × T / Выручка (N)

Данный коэффициент показывает продолжительность одного оборота денежных средств на предприятие.

6.5 этап. В рамках глубокого внутреннего анализа факультативно проводят анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом (с привлечение 4 ой формы отчетности)

7. этап. Анализ эффективности использования оборотных средств.

Анализ эффективности использования оборотных средств проводят с помощью использования следующей системы показателей:

1.(блок показателей) Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов в целом:

1) Прямой коэффициент оборачиваемости (коэффициент оборачиваемости в оборотах) = N (выручка) / Средняя годовая стоимость активов

Экономическое содержание: Коэффициент показывает сколько оборотов в течение отчетного периода совершают оборотные активы предприятия

2) Обратный Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов (коэффициент закрепления оборотных средств) = Средняя годовая стоимость оборотных средств / N

Экономическое содержание: Коэффициент показывает сколько рублей оборотных активов содержится в каждом рубле выручки.

3) Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов в днях (продолжительность одного оборота оборотных активов в днях) = Средняя годовая стоимость оборотных активов ×T / N (выручка)

Экономическое содержание: Коэффициент показывает сколько дней составляет 1 оборот оборотных активов.

2.(блок показателей) Показатели рентабельности оборотных активов = Прибыль (чистая прибыль до налогообложения) / средняя годовая стоимость оборотных активов.

Коэффициенты рентабельности показывают сколько соответствующей прибыли получено с каждого рубля оборотных активов и характеризуют эффективность использования оборотных активов по прибыли.

Коэффициенты оборачиваемости и рентабельности анализируются в динамике за несколько лет, а так же в сравнение со средними отраслевыми показателями, со средними показателями по предприятию если они имеются.

Рост Коэффициента оборачиваемости оборотных средств в оборотах, рост рентабельности и снижение коэффициентов занижения и оборачиваемости в днях заслуживают положительной оценки так как это свидетельствует об ускорение оборотных активов и об повышение эффективности их использования.

3. (блок показателей) относительная экономия оборотных активов.

S оборотные активы = Ē 1 -Ē 0 ×N 1 / N 0

Ē 1 – средняя годовая стоимость оборотных активов в отчетном периоде

Ē 0 – средняя годовая стоимость оборотных активов в базисном периоде

N 1 / N 0 – коррекция на темп роста выручки

Относительная экономия измеряется в рублях и в зависимости от знака если результат получился отрицательной то получена экономия, если с положительным то это означает перерасход

Если была получена экономия то это оценивается положительно и свидетельствует об более эффективном использование оборотных активов в отчетном периоде по сравнению с базисным.

Если был допущен перерасход то это заслуживает отрицательной оценки и свидетельствует об снижение эффективности использования оборотных активов в отчетном периоде по сравнению с базисным.

8. этап. Поиск путей ускорения оборачиваемости оборотных активов.

Ускорения оборачиваемости оборотных активов можно достичь за счет 2 групп факторов:

1 группа Внутренние факторы ускорения оборачиваемости оборотных активов.

2 группа Внешние факторы ускорения оборачиваемости оборотных активов.

1 группа .

Оборотные активы предприятия находятся либо в сфере производства (все виды запасов), либо в сфере обращения (дебиторская задолженность, денежные средства.

Следовательно внутренние факторы ускорения оборачиваемости оборотных активов прежде всего связанны с этими двумя направлениями.

Так в сфере производства

1. За счет сокращения периодов хранения запасов сырья и материалов на складах. Для этого должна быть разработана грамотная стратегия управления запасами, разработан оптимальный график поставок и т.д.

2. За счет сокращения длительности производственного цикла. Для этого необходимо прежде всего совершенствование организации производственного процесса путем сокращения длительности хранения запасов в незавершенном производстве. Кроме того необходимо совершенствование технологических процессов, привлечение новых технологий

3. За счет оптимизации системы сбыта предприятия. Для этого должна быть разработана оптимальная сбытовая стратегия предприятия.

В сфере обращения ускорения оборачиваемости оборотных активов можно достичь за счет:

1. За счет разработки оптимальной стратегии управления дебиторской задолженностью. Для этого необходимо построить оптимальную систему договорных отношений с дебиторами (система штрафов, неустойки, пении, а так же гарантии).

Чем качественнее договор тем выше оборачиваемость дебиторской задолженности. Кроме того целесообразна разработка системы нормативов по оборачиваемости дебиторской задолженности и так же необходима оптимизация политики привлечения дебиторов (лучше иметь несколько дебиторов с которыми имеются менее значительные суммы).

2. Повышения качества банковского обслуживания. (пример: студент должен получать стипендию день в день)

2 группа

К внешние факторам ускорения оборачиваемости оборотных активов относят:

1) Масштаб бизнеса (на мелких предприятиях оборачиваемость как правило выше)

2) Географическая удаленность или приближенность к источникам сырья потребителя.

3) Инфляция

4) Платежеспособность населения

5) Партнеры по бизнесу

1.Понятие и сущность финансовго состояния.

2.Предварительный анализ баланса.

2.1. Эксперсс анализ баланса.

2.2. Построение сравнительного аналитического баланса.

3.Оценка рациональности размещения имущества предприятия.

4.Анализ финансовой устойчивости предприятия.

4.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости.

4.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости.

5.Анализ платежеспособности предприятия.

5.1. Анализ ликвидности баланса.

5.2. Анализ абсолютных показателей ликвидности.

5.3. Анализ коэффициентов ликвидности.

5.4. Анализ платежеспособности на основе сравнения денежных потоков.

6.Анализ деловой активности предприятия.

7.Анализ показателей рентабильности.

8.Построение заключительного аналитического вывода.

При оценке уровней рентабельности используются следующие показатели:

общая рентабельность производства, рассчитываемая как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов запасов и затрат;

рентабельность реализованной продукции, исчисленная как отношение прибыли от реализованной продукции в оптовых ценах предприятия.

Анализ уровня рентабельности производится по элементам, входящим в формулу, т.е. выявляется влияние изменения величины прибыли от реализации стоимости ОПФ и НОС на уровне рентабельности. Такой анализ часто искажает экономический смысл, т.к. сами по себе величины основных фондов и нормированных оборотных средств не показывают эффективность их использования. Любое увеличение стоимости ОФ снижает уровень рентабельности.

Изучение факторов, влияющих на показатель рентабельности производства, проводится в динамике (в сравнении с данными за предыдущие годы).

Рентабельность продукции необходимо анализировать в динамике за ряд лет, выявляя влияние соответствующих факторов.

К факторам, в основном влияющим на рентабельность производства относятся:

рентабельность реализованной продукции;

коэффициент фондоёмкости продукции;

коэффициент закрепления оборотных средств.

Рассмотрим теперь эти факторы более подробно.

В число факторов, влияющих на рентабельность производства, входят рентабельность реализованной продукции, фондоемкость продукции (фондоотдача), коэффициент закрепления оборотных средств (оборачиваемость оборотных средств). Для выявления влияния указанных факторов преобразуем формулу расчета рентабельности производства:

Разделим и числитель, и знаменатель на сумму выручки от реализации продукции:

Получаем R - рентабельность реализованной продукции, или долю прибыли на 1 руб. реализованной продукции; Fe - фондоемкость, которую можно получить и как 1/Н; Н - уровень фондоотдачи; Кз - коэффициент закрепления, который может быть найден и как 1/К; К - коэффициент оборачиваемости.

Изучение факторов, влияющих на показатель рентабельности производства, производится в динамике (в сравнении с данными за предыдущие годы). Оценивая влияние названных факторов, следует выполнить следующие расчеты. Общее изменение рентабельности производства (DRпр):

В том числе:

1) вследствие изменения рентабельности продукции -

2) вследствие изменения фондоемкости продукции (фондоотдачи):

3) вследствие изменения коэффициента закрепления (оборачиваемости) оборотных средств:

Суммарная величина влияния трех факторов даст общее изменение рентабельности производства:

Рассмотрим изложенную методику анализа на конкретном примере (табл. 1.1).

Уровень рентабельности производства за отчетный год повысился на 0,84 пункта: DRпр = 12,93-12,09=0,84. Влияние отдельных факторов было следующим.

1. Увеличение рентабельности реализованной продукции (работ, услуг) привело к росту уровня рентабельности производства на 0,31 коп. на каждый рубль использованных ресурсов:

2. Снижение фондоемкости, т.е. увеличение фондоотдачи основных производственных фондов, привело к повышению рентабельности производства на 0,47 коп. на каждый рубль:

Таблица 1.1. Рентабельность производства и определяющие ее факторы по предприятию за год

3. Уменьшение коэффициента закрепления материальных оборотных средств, т.е. ускорение их оборачиваемости, привело к увеличению рентабельности производства на 0,06 коп.:

Таким образом, общее увеличение рентабельности по всем проанализированным факторам

на каждый рубль использованных ресурсов.

Таково общее изменение рентабельности производства по сравнению с данными за предыдущий год (12,93-12,09 = 0,84 коп.)

Рентабельность отдельных изделий зависит от их рыночных цен и себестоимости.

Влияние этих факторов рассмотрим на следующем примере (табл. 1.2).

Таблица 1.2. Влияние рыночной цены и себестоимости изделия на его рентабельность

Рентабельность изделия увеличилась на 2%, на это изменение оказало влияние повышение цены и удорожание себестоимости. Для определения влияния каждого фактора произведем следующие расчеты.

где DR(Р) - изменение рентабельности изделия в результате изменения цены; хозяйственный финансовый рентабельность конкурентный

Условная рентабельность изделия при базисной себестоимости и цене отчетного года;

Следовательно, увеличение рыночной цены привело к повышению рентабельности изделия на 10,6 %.

Увеличение себестоимости изделия снизило его рентабельность на 8,6%.

Общее изменение рентабельности по обоим факторам составило (%): 10,6+(-8,6) = 2, что соответствует данным табл. 1.2. (Заметим, что альтернативный вариант анализа дает)

Таким образом, проведение глубокого финансового анализа деятельности предприятия позволит определить потенциальные возможности фирмы, их соответствие сложившимся рыночным условиям.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

где ПЗ - среднегодовая сумма производственных запасов за анализируемый период, руб.

4.Коэффициент закрепления оборотных активов (К зоа ) рассчитывается как отношение среднегодовой стоимости оборотных активов к выручке-нетто (В н). Экономическое содержание данного коэффициента состоит в том, что определяется величина оборотных средств, необходимых для получения 1 рубля выручки-нетто (закрепленных). Оборотные активы для расчета принимаются в среднегодовом исчислении.

5.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К оск ).

Данный коэффициент рассчитывается как отношение выручки-нетто за анализируемый период к среднегодовой стоимости собственного капитала и показывает, сколько выручки-нетто содержится в каждом рублей собственного капитала, и каков период его обращения. Величина, обратная значению данного коэффициента и умноженная на 365, отражает продолжительность одного оборота собственного капитала в календарных днях (О ск).

Рассчитаем показатели оборачиваемости на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках ООО «Вулкан».

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Текущий период

Текущий период

Предыдущий период

О дз = 716 дней - предыдущий период

2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Текущий период

О кз = 151 день - текущий период

К окз = 2,13 - предыдущий период

О кз = 171 день - предыдущий период

3.Коэффициент оборачиваемости производственных запасов :

Текущий период

О пз = 5 дней - текущий период

К опз = 13,27 - предыдущий период

О пз = 28 дней - предыдущий период

Коэффициент закрепления оборотных активов (К зоа )

Текущий период

К зоа = 4,73 - предыдущий период

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К оск ).

Текущий период

О ск = 365 / 0,45 = 811 дней - текущий период

К оск = 0,31 - предыдущий период

О ск = 1177 дней - предыдущий период

Вывод: анализируя оборачиваемость дебиторской задолженности следует заметить, что выручка-нетто в текущем году возросла по сравнению предыдущим годом с 54081741 руб. до 80065410 руб., также как возросла и среднегодовая дебиторская задолженность. А оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась с 0,51 до 0,48. В предыдущем году в среднем оборачиваемость погашение дебиторской задолженности происходит за 716 дней, а в текущем году примерно за 760 дней.

Оборотный период расчетов предприятия по кредиторской задолженности снижается с 171 дней до 151 дня, так как коэффициент оборачиваемости возрастает с 2,13 до 2,42. Это является положительным моментом для деятельности, так как ООО «Вулкан» сможет быстрее расплатиться по своим обязательствам.

Если сравнить оборачиваемость производственных запасов, то видно, что операционный цикл предыдущего года выше, чем текущего года. В предыдущем периоде он составил 28 дней, а в текущем году - 5 дней.

Анализируя коэффициент закрепления оборотных активов видно, в предыдущем году он составлял 4,73, в текущем - 2,07. Это означает, что в одном рубле выручки-нетто закреплено примерно 2 руб. оборотных активов (текущий период) и почти 5 руб. оборотных активов (предыдущий год).

Если говорить об эффективности использования собственного капитала можно сказать, что в текущем году он используется эффективнее. Оборачиваемость в текущем году составляет 811 дней (коэффициент оборачиваемости - 0,45), а в предыдущем - 1177 дней (0,31).

1.4 Анализ рентабельности

Важную роль в оценке инвестиционной привлекательности, а также в определении влияния реализованных инвестиционных проектов на изменение инвестиционной привлекательности предприятия играют показатели рентабельности. Среди них:

Рентабельность хозяйственной деятельности (рентабельность имущества или активов);

Рентабельность продукции;

Финансовая рентабельность;

Рентабельность оборотных активов;

Рентабельность производства;

Рентабельность собственного капитала;

Рентабельность продаж.

Рентабельность активов является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность управления, поскольку получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности выбора и рациональности принимаемых управленческих решений, основанных на анализе показателей инвестиционной привлекательности предприятия и его финансовой устойчивости.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, то есть способность предприятия получать ожидаемую норму прибыли на инвестиции в достаточно длительной перспективе. Для кредиторов и инвесторов, вкладывающих деньги в предприятие, данный показатель является надежным индикатором, гарантирующим получение требуемой нормы прибыли, который базируется на финансовой устойчивости предприятия и ликвидности отдельных статей баланса.

При определении рентабельности активов следует исходить из того факта, что численное значение стоимости имущества не остается неизменным за срок ввода в эксплуатацию новых основных фондов или выбытия имущества. Поэтому при исчислении рентабельности активов следует определять их среднее значение.

Все показатели рентабельности, рассчитываемые в курсовой работе, можно подразделить на следующие:

1.Показатели рентабельности хозяйственной деятельности (рентабельности активов или имущества).

2.Показатели финансовой рентабельности.

3.Показатели рентабельности продукции.

1.Расчет показателей рентабельности хозяйственной деятельности.

При расчетах коэффициентов рентабельности активов могут использоваться различные показатели дохода предприятия: общая масса прибыли, сумма прибыли и амортизации, чистая прибыль, прибыль от реализации, сумма чистой прибыли и амортизации. В нашем случае для оценки инвестиционной привлекательности предприятия, расчета рентабельности активов в качестве показателя дохода эффективности хозяйственной деятельности используется сумма чистой прибыли и процентов, уплаченных за пользование кредитом. С учетом этого показатель рентабельности хозяйственной деятельности - коэффициент рентабельности активов (К ра ) - может быть определен следующим образом:

где ЧП - чистая прибыль, руб.;

Пр - проценты, уплаченные за пользование кредитами, руб.;

А н.г., А к.г. - стоимость активов на начало и конец года, руб.

В условиях отсутствия дополнительной информации внешние субъекты анализа могут использовать только показатель чистой прибыли. Соответственно, расчетная формула примет вид:

Наряду с указанным показателем, рассчитываются коэффициент рентабельности оборотных активов (К роа ) и коэффициент рентабельности производства (К рп ) по следующим формулам:

где ОА н.г., ОА к.г. - стоимость оборотных активов на начало и конец года, руб.;

ПФ н.г., ПФ к.г. - стоимость производственных фондов на начало и конец года, руб.;

2. Показатели финансовой рентабельности.

Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли. В самом общем виде финансовая рентабельность определяется с помощью коэффициента рентабельности собственного капитала (К рск ) как отношение суммы чистой прибыли (ЧП) к среднегодовой величине собственного капитала фирмы по следующей формуле:

где СК н.г., СК к.г. - собственный капитал предприятия на начало и конец анализируемого года, тыс.руб.

При расчетах рентабельности стоимость собственного капитала должна рассчитываться, как средняя величина за период, так как в течение года собственный капитал может быть увеличен за счет дополнительных денежных вкладов или за счет использования образующейся в отчетном году прибыли или уменьшен при наличии убытков или сокращении величины уставного капитала предприятия.

3.Расчет показателей рентабельности продукции.

Эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ и услуг характеризуется коэффициентом рентабельности продукции (К рпр ). Он определяется отношением потенциальной прибыли (П п) к полной себестоимости продукции (С п). Этот показатель может быть широко использован в аналитических целях, так как позволяет производить расчеты, соотнося различные показатели прибыли с различными показателями затрат на продукцию.

Рентабельность реализованной продукции определяется отношением прибыли от продаж (П пр) к полной себестоимости продукции, включая коммерческие и управленческие расходы (Себ.полн):

Полную себестоимость реализованной продукции определяют суммированием строк 020, 030, 040 отчета о прибылях и убытках. Данный показатель характеризует реальный размер прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль произведенных затрат по ее выпуску и реализации. При расчетах рентабельности реализованной продукции иногда в числителе используют чистую прибыль предприятия. Но на показатель рентабельности продукции, рассчитанный на основе чистой прибыли оказывают влияние факторы, связанные со снабженческо-сбытовой и другими видами деятельности предприятия. Кроме этого, на показатель чистой прибыли оказывает влияние налогообложение, поэтому целесообразно применение для расчета показателей: прибыль от продаж, прибыль до налогообложения.

Показатель рентабельности реализованной продукции используется как для осуществления контроля не только за себестоимостью реализованной продукции, так и для контроля за изменениями в политике ценообразования.

4. Коэффициент рентабельности продаж (Крпод ) определяется отношением чистой прибыли (ЧП) к сумме выручки от реализации без косвенных налогов (В н):

По динамике данного показателя предприятие может принимать решения по изменению ценовой политики или усилению контроля за себестоимостью продукции. Показатель можно определять в целом по продукции или по отдельным ее видам.

Определим вышеперечисленные показатели рентабельности.

1. Коэффициент рентабельности активов :

Текущий период

К ра = 0,03 - предыдущий период

2. Коэффициент рентабельности оборотных активов:

Текущий период

К роа = 0,06 - предыдущий период

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала

Текущий период

К рск = 0,04 - предыдущий период

4.Коэффициент рентабельности продукции

Текущий период

К рпр = 0,37 - предыдущий период

5. Коэффициент рентабельности продаж

Текущий период

К рпрод = 0,14 - предыдущий период

Вывод: значения коэффициентов рентабельности активов и рентабельности оборотных активов снизился в текущем году по сравнению с предыдущим за счет снижения чистой прибыли почти в 3 раза. Рентабельность собственного капитала также снизилась, но всего на 0,01. Это произошло за счет снижения и среднегодовой стоимости собственного капитала, и чистой прибыли. Коэффициент рентабельности продукции практически не изменился, а коэффициент рентабельности продаж снизился практически в 5 раз за счет небольшого увеличения выручки - нетто и значительного уменьшения чистой прибыли.

2. Анализ эффекта финансового рычага (эффекта финансового левериджа)

Собственники предприятия для увеличения ставки доходности собственного капитала иногда заинтересованы в привлечении в оборот кредитных источников, а потенциальных кредиторов интересует, сколько уже получено кредитов предприятием и как погашались суммы основного долга и проценты по ним. Предприятие же за счет кредитных ресурсов может быстро получить необходимые денежные средства, правда, на условиях платности и возвратности в оговоренные кредитным договором сроки. Использование заемных средств позволяет повысить эффективность использования собственного капитала предприятия. Такой механизм увеличения ставки доходности получил в экономической науке названиеэффекта финансового рычага (ЭФР), или эффекта финансового левериджа.

Эффект финансового рычага - приращение рентабельности собственных средств благодаря использованию кредитных ресурсов, несмотря на платность последних.

Для использования механизма финансового рычаганеобходимо соблюдение следующих условий:

· уровень процентной ставки по кредитам должен быть ниже рентабельности производства, исчисленной по прибыли после уплаты налога;

· относительно высокая степень стабильности экономической деятельности;

· наличие возможностей для собственников размещать свои сэкономленные капиталы на условиях, повышающих уровень рентабельности.

Низкая стоимость денег побуждает использование в обороте предприятия заемных источников для получения разницы между заемным и размещенным капиталом и увеличения тем самым ставки доходности собственного капитала. Использование в обороте заемных средств, процентная ставка по которым ниже рентабельности собственного капитала, позволяет уменьшить финансовые расходы и использовать налоговую экономию. Влияние долговых обязательств на ставку доходности будет тем больше, чем выше задолженность.

Эффект финансового рычага проявляется положительно только тогда, когда разница между рентабельностью производства после уплаты налога и ставкой процента является положительной. Если конъюнктура рынка является стабильной и позволяет производить точные расчеты будущих доходов, то наличие значительной задолженности по кредитам не вызывает опасений. А при значительной разнице между рентабельностью и процентной ставкой величину задолженности можно увеличить. При экономической нестабильности большая задолженность или ее рост увеличиваютриск, связанный со снижением деловой активности предприятия.

Эффект финансового рычага, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств рассчитывается по следующей формуле:

где ЭФР - эффект финансового рычага, состоящий в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала (или сила воздействия финансового рычага), %;

Н пр - ставка налога на прибыль, в долях единицы;

Э Ра - экономическая рентабельности активов, %;

С срп - ставка средняя расчётная процентная, %

ДО - долгосрочные обязательства, руб.;

КО - краткосрочные обязательства, руб.

ЗК - заемный капитал, руб.;

СК - собственный капитал, руб.

Рассмотрим каждую составляющую формулы 2.1.

1.В вышеприведенной формуле ставка налога на прибыль - величина постоянная, зависит от изменений налогового законодательства и на 2009 год составляет 20%.

2. Данные заемного и собственного капитала берутся из формы№1 «Бухгалтерский баланс».

3. Экономическую рентабельность активов можно рассчитать с учётом кредиторской задолженности и без неё. В международной практике имеется две методики расчёта эффекта финансового рычага. По первой из них под заёмными средствами понимается совокупность непосредственно заёмного капитала и кредиторской задолженности. По второй методике кредиторская задолженность не учитывается. Но тогда кредиторская задолженность должна быть исключена из знаменателя формулы расчёта экономической рентабельности активов. По второй методике ЭФР несколько завышается.

расчет экономической рентабельности без учета кредиторской задолженности,

где П р - прибыль до налогообложения, руб. (по данным формы 2 «Отчета о прибылях и убытках - строка №140), руб.;

А - стоимость активов на конец периода, руб. (по данным формы 1 - «Бухгалтерский баланс»), руб.

КЗ - кредиторская задолженность, руб.

расчет экономической рентабельности с учетом кредиторской задолженности

4. Средняя расчётная процентная ставка определяется на основании данных кредитного договора (величины кредита, финансовых издержек по кредиту, годовой процентной ставки за кредит):

где П к - сумма процентов по кредиту, руб.;

И к - финансовые издержки по кредитам, руб.;

Кр - сумма кредита, руб.

Таким образом, формула 2.1 преобразуется следующим образом:

С учетом кредиторской задолженности

Без учета кредиторской задолженности

Из приведенных формул 2.5, 2.6 можно выделить три составляющие его части:

· налоговый корректор финансового рычага (1 - Н пр), который показывает, в какой степени проявляется ЭФР в связи с различным уровнем налогообложения прибыли;

· дифференциал (сила) финансового рычага (Э Ра - С срп), который характеризует разницу между коэффициентом рентабельности и средним размером процента за кредит;

· коэффициент (плечо) финансового рычага (ЗК/СК), который характеризует сумму заемного капитала, используемого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала.

Выделение этих составляющих позволяет целенаправленно управлять ЭФР в процессе финансовой деятельности предприятия.

Налоговый корректор финансового рычага практически не зависит от деятельности предприятия, так как ставка налога на прибыль устанавливается законодательно. Вместе с тем в процессе управления финансовым рычагом дифференцированный налоговый корректор может быть использован в следующих случаях:

· если по различным видам деятельности предприятия установлены дифференцированные ставки налогообложения прибыли;

· если по отдельным видам деятельности предприятие имеет налоговые льготы по прибыли;

· если подразделения предприятия осуществляют свою деятельность в свободных экономических зонах, где действуют льготы.

В этих случаях, воздействуя на отраслевую или региональную структуру производства (а, следовательно, и на состав прибылипоуровню ее налогообложения), можно, снизив среднюю ставку налогообложения прибыли, повысить воздействие налогового корректора финансового рычага на его эффект.

Дифференциал финансового рычага является главным условием, формирующим положительный ЭФР. Чем выше положительное значение дифференциала, тем выше эффект. Получение отрицательного значения дифференциала всегда приводит к снижению рентабельности собственного капитала. Это связано с рядом обстоятельств.

В период ухудшения конъюнктуры финансового рынка и сокращения объема предложения свободного капитала стоимость заемных средств может резко возрасти, превысив уровень рентабельности производства.

Снижение финансовой устойчивости предприятия в процессе повышения доли используемого заемного капитала приводит к увеличению риска банкротства предприятия. Это вынуждает кредиторов увеличивать уровень ставки процентов за кредит за дополнительный финансовый риск. При определенном уровне этого риска дифференциал финансового рычага может принять нулевое значение и даже иметь отрицательную величину.

При ухудшении конъюнктуры товарного рынка сокращается объем реализации продукции, а, следовательно, и размер прибыли. В этих условиях отрицательная величина дифференциала финансового рычага может формироваться при неизменных ставках процента за кредит за счет снижения рентабельности производства.

При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового рычага будет вызывать еще больший прирост коэффициента рентабельности собственного капитала. При отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента финансового рычага будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала. Следовательно, при неизменном значении дифференциала коэффициент финансового рычага является главным генератором как возрастания прибыли на собственный капитал, так и финансового риска потери прибыли.

Многие западные экономисты считают, что значение эффекта финансового рычага должно колебаться в пределах 30--50 процентов, т.е. ЭФР оптимально должен быть равен одной трети - половине уровня экономической рентабельности активов. В этом случае компенсируются налоговые изъятия и обеспечить собственным средствам достойную отдачу.

Знание механизма воздействия финансового рычага на уровень доходности собственного капитала и уровень финансового риска позволяет целенаправленно управлять как стоимостью, так и структурой капитала предприятия.

Далее рассчитаем эффект финансового рычага на основе баланса на конец отчётного периода с учётом и без учёта кредиторской задолженности на примере ОАО «ВУЛКАН». Финансовые издержки на конец отчётного года составляют 3% от остатка кредитных средств на счетах предприятия. Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках приведен в Приложении 1.

Задание 2. Предприятием запланировано получение в текущем финансовом году банковских кредитов. Рассчитать эффект финансового рычага за текущий год на основе баланса на конец отчетного года с учетом и без учета кредиторской задолженности. Финансовые издержки составляют 8% от остатка кредитных средств на конец периода.

Кредитный договор №1.

Срок - 4 года

Проценты - 7% годовых.

Сумма основного кредитного долга - 1 500 000 руб.

1. Определим среднюю расчетную ставку процента (С срп). Для этого рассчитаем сумму с процентами, которую мы должны вернуть

S = Р *(1+i) = 1 500 000 руб. *(1+9%/12мес.*4года*12мес.) = 1950000 руб.

сумма процентов = S - P = 1950000 -1 500 000 = 450000 руб.

2. Определим экономическую рентабельность активов (Э ра) по формуле 2.2 и 2.3 с учетом и без учета кредиторской задолженности на конец отчетного периода:

- с учетом кредиторской задолженности:

- без учета кредиторской задолженности:

3. Определим финансовые издержки (И к) по формуле 2.4 с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности

И к =3%*(ДО кон пер + КО кон пер + Кредит) = 3% * (35202229 + +65348712 + 1500000) = 100595941 руб.

- без учета кредиторской задолженности:

И к1 =3%*(ДО кон пер + КО кон пер + Кредит - КЗ кон пер) = 3% * (35202229 + 65348712 + 1500000 - 30323848) = 101141225,6 руб.

- с учетом кредиторской задолженности:

- без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности:

ЗК = 35202229+65348712+1500000 = 102050941 руб.

- без учета кредиторской задолженности:

ЗК 1 = 35202229+65348712+1500000 - 3032348 = 99018593 руб.

- с учетом кредиторской задолженности:

- без учёта кредиторской задолженности :

Кредитный договор №2.

Срок - 2 года

Проценты - 11% годовых.

Порядок выплаты - ежемесячно, начиная с первого месяца.

Сумма основного кредитного долга - 6 500 000 руб.

1. Определим среднюю расчетную ставку процента (Ссрп). Для этого рассчитаем сумму с процентами, которую мы должны вернуть

S = Р *(1+i) = 6 500 000 руб. *(1+11%/12м.*2г*12м.) = 7800000 руб.

сумма процентов = S - P = 7800000-6 500 000 = 1300000 руб.

2. Определим экономическую рентабельность активов (Эра) по формуле 2.2 и 2.3 с учетом и без учета кредиторской задолженности на конец отчетного периода:

- с учетом кредиторской задолженности:

- без учета кредиторской задолженности:

3. Определим финансовые издержки (Ик) по формуле 2.4 с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности

Ик=3%*(ДО кон пер + КО кон пер + Кредит) = 3% * (35202229 + +65348712 + 6500000) = 100745941 руб.

- без учета кредиторской задолженности:

Ик1=3%*(ДО кон пер + КО кон пер + Кредит - КЗ кон пер) = 3% * (35202229 + 65348712 + 6500000 - 30323848) = 106141225,6 руб.

4. Определим среднюю расчетную ставку процента по кредиту с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности:

Ссрп = = 1,7

- без учета кредиторской задолженности:

Ссрп1 = = 1,8

5. Определим заемный капитал с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности:

ЗК = 35202229+65348712+6500000 = 107050941 руб.

- без учета кредиторской задолженности:

ЗК1 = 35202229+65348712+6500000 - 3032348 = 104018593 руб.

6. По формулам 2.5 и 2.6 определим эффект финансового рычага с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности:

ЭФР = (1 - 0,20) * (0,02 - 0,7) * 107050941/180959910 = 0,80 * (-0,68) * 0,6= - 0,32 = -32%

- без учёта кредиторской задолженности :

ЭФР = (1-0,20) * (0,022 - 0,8) * 104018593/180959910 = 0,80*(-0,8)*0,6=-0,39 = -39%

В данном случае нецелесообразно брать кредит, т. к. предприятию не хватит денег на его погашение (отрицательное значение ЭФР из-за отрицательного значения дифференциала (силы) финансового рычага).

3. Анализ соотношения объёма продаж, себестоимости, прибыли и точки безубыточности

Анализ соотношения объёма продаж, себестоимости и прибыли заключается в определении точки безубыточности - такого соотношения трёх перечисленных показателей, которое обеспечивает безубыточное функционирование предприятия. Настоящий материал посвящен расчётам точки безубыточности для предприятий, выпускающих различный ассортимент продукции, т.е. являющихся многономенклатурными.

В качестве примера рассмотрим методику определения точки безубыточности для многономенклатурного предприятия, отражающую наиболее распространенный подход к решению этой задачи.

Точку безубыточности в натуральном выражении предлагается рассчитывать двумя способами. По первому способу для определения точки безубыточности рассчитывается коэффициент (К т), показывающий соотношение постоянных затрат (З пост) и маржинального дохода (Д м) от реализации всего ассортимента продукции за анализируемый период:

Тогда для i-го вида продукции объём продаж, обеспечивающий безубыточность (К кр i ), можно определить как произведение коэффициента К Т на объём продаж i-го вида продукции за анализируемый период в натуральном выражении (к i ).

К кр i = К т * к i (3.2)

По второму способу расчёт точки безубыточности ведется в стоимостном выражении, т. е. определяется величина выручки от реализации в точке безубыточности (В кр).

В кр = З пост /К дм = З пост /Д м * В р, (3.3)

К дм = Д м /В р., (3.4)

где К дм - коэффициент маржинального дохода;

В р - выручка от реализации всего продаваемого ассортимента, руб.

К кр = В рт /?к i * ц i (3.5)

К кр i = К кр * к i , (3.6)

где ц i - цена единицы продукции i-гo вида, руб.;

К кр - коэффициент, отражающий соотношение объёма реализации в точке безубыточности к общему объёму реализации.

Недостатком предлагаемой методики является предположение, что структура производства и реализации продукции, сложившаяся в рассматриваемом периоде, сохранится в перспективе, что маловероятно, поскольку меняется спрос, объём заказов, номенклатура изделий.

Рассмотрим расчёт точки безубыточности для многономенклатурного предприятия на примере, исходные данные для которого отражены в таблице 1.

Таблица 1 Исходные данные для расчёта точки безубыточности для многономенклатурного предприятия

Показатели	Количество, ед.	Цена единицы, руб.	Стоимость, руб.
1. Продажи
1.1 Продукция А
1.2 Продукция Б
1.3 Продукция В
1.4 Продукция Г
1.5 Итого
2. Переменные затраты
2.1 Продукция А
2.2 Продукция Б
2.3 Продукция В
2.4 Продукция Г
2.5 Итого
3. Маржинальный доход
Всего (стр.1.5 - стр.2.5)
4. Общие постоянные затраты

Рассчитаем точку безубыточности по первому способу, используя формулы (3.1) и (3.2):

К Т = З пост /Д м = 108000/82800 = 1,304

К кр i = К Т * к i

К крА = 1,304 * 300 = 391,2 ед.

К крБ = 1,304 * 480 = 626 ед.

К крВ = 1,304 * 600 = 782 ед.

К крГ = 1,304 * 120 = 156 ед.

Проведём расчёт точки безубыточности по второму способу, используя формулы (3.3), (3.4), (3.5), (3.6):

К дм = Д м /В р = 82800/288000 = 0,2875

В кр = З пост /К дм = 108000/0,2875 = 375652,170 руб.

К кр = В рт /?к i * ц i = 375652,17/288000 = 1,304

К кр i = К кр * к i

К крА = 1,304 * 300 = 391,1 ед.

К крБ = 1,304 *480 = 626 ед.

К крВ = 1,304 * 600 = 782 ед.

К крГ = 1,304 * 120 = 156 ед.

Для проверки правильности проведённых расчётов можно использовать таблице 2.

Таблица 2. Проверка правильности расчётов точки безубыточности для многономенклатурного предприятия

Показатели
1. Выручка от реализации
2. Переменные затраты
3. Маржинальный доход
4. Общие пост. расходы
5. Прибыль

Для достижения безубыточного функционирования предприятия рекомендуется производить продукцию А объёмом не менее 391,1 единиц, продукцию Б объёмом не менее 626 единиц, продукцию В объёмом не менее 782 единиц, продукцию Г объёмом не менее 156 единиц.

Третий способ определения безубыточного объёма осуществляется путем распределения постоянных затрат между видами продукции пропорционально переменным затратам.

Определение безубыточного объёма производства может осуществляться в несколько этапов. На первом из них общая сумма постоянных затрат распределяется между видами продукции пропорционально выбранной базе распределения, за которую в данном случае принята величина переменных затрат. На втором этапе рассчитывается безубыточный объём производства и реализации по каждому виду продукции (К кр i) по формуле:

К кр i = 3 пост i /(ц i - З пер i ), (3.7)

где З пост i - сумма постоянных расходов, относящихся к i-му виду продукции, руб.

Такой подход устраняет отмеченный выше недостаток и позволяет решить задачу определения безубыточного объёма продаж предприятия с многономенклатурным производством.

Проведём расчёт по данному методу, используя данные табл.

1. Распределим постоянные затраты пропорционально переменным затратам между видами продукции: (стоимость продукции i-ого стоимости по переменным затратам * постоянные затраты).

А = 18000/205200 * 108000 = 9474 руб.

Б = 43200/205200 * 108000 = 22737 руб.

В = 14400/205200 * 108000 = 7579 руб.

Г = 129600/205200 * 108000 = 68211 руб .

2. Проведём расчёт точки безубыточности по каждому виду продукции:

К кр i = 3 пост i /(ц i - З пер i ) (3.8)

К крА = 9474/(108 - 60) = 9474/48 = 197,38 ед.

К крБ = 22737/(120 - 90) = 22737/30 = 757,9 ед.

К крВ = 7579/(42 - 24) = 7579/18 = 421 ед.

К крГ = 68211/(1440 - 1080) = 68211/360 = 189,48 ед.

Проверка правильности расчётов проведена в таблице 3.

Таблица 3 Проверка правильности расчётов точки безубыточности по каждому виду продукции

Показатели
1. Выручка от реализации
2. Переменные затраты
3. Маржинальный доход
4. Общие пост. расходы
5. Прибыль

По данным таблицы видно, что, как и следует из определения точки безубыточности, при критических объёмах продаж видов продукции А, Б, В, Г и затратах на их производство и сбыт, прибыль равна нулю.

По данному методу для достижения безубыточности работы всего предприятия рекомендуется производить продукцию А объёмом не менее 197,38 единиц, продукцию Б объёмом не менее 757,9 единиц, продукцию В объёмом не менее 421 единиц, продукцию Г объёмом не менее 189,48 единиц.

Далее рассмотрим проблему определения объёма продаж при запланированной величине прибыли на примере многономенклатурного предприятия. Если руководство предприятия ставит задачу получить определенную сумму прибыли, то выручку от реализации (В п) при заданной величине прибыли (П) можно рассчитать по уже известной формуле:

Объем производства и реализации продукции в натуральном выражении (К т), при котором предприятие получит прибыль в запланированной величине, тогда составит:

Методика определения объёма продаж при запланированной сумме прибыли для многономенклатурных предприятий состоит в следующем.

1. Объём продаж в стоимостном выражении, соответствующий запланированной величине прибыли (В п), определяется по формуле:

В п = (3 пост + П)/Д м0 * В 0, (3.11)

где В 0 - объём реализации в базисном периоде, руб.;

Д м0 - маржинальный доход в базисном периоде, руб.

2. Объём продаж в натуральном выражении, необходимый для получения запланированной прибыли (К п i ), равен:

К п i = К * к i , (3.12)

где К = (3 пост + П)/Д м;

к i - объём продаж i-го изделия в натуральном выражении, ед.

Используя данные таблицы 1 и условие, согласно которому запланированная сумма прибыли должна составить 200000 руб. (до её налогообложения), определим объём продаж в стоимостном выражении, соответствующий запланированной величине прибыли.

В п = (3 пост + П)/Д м0 * В 0

В п = (108000 + 200000)/ 82800 * 288000 = 11130434,78 руб.

Рассчитаем индекс роста маржинального дохода (К) по плану по отношению к базисному периоду.

К = (3 пост + П)/Д м

К = (108000 + 200000)/ 82800 = 3,7

Тогда можно определить величину объёма продаж в натуральном выражении по каждому виду выпускаемой и реализуемой продукции, чтобы получить запланированную сумму прибыли:

К п i = К * к i

К пА = 3,7 * 300 = 1110ед.

К пБ = 3,7* 480 = 1776 ед.

К пВ = 3,7* 600 = 2220 ед.

К пГ = 3,7* 120 = 444 ед.

Проведя проверку, подставляя запланированный объём продаж, получаем запланированную прибыль.

Таблица 4 Проверка правильности расчёта объёма продаж, соответствующего запланированной величине прибыли

Показатели
1. Выручка от реализации
2. Переменные затраты
3. Маржинальный доход
4. Общие пост. расходы
5. Прибыль

Для того, чтобы предприятие получило запланированную прибыль в размере 200000 рублей, необходимо производить продукцию А объёмом не менее 1110 единиц, продукцию Б объёмом не менее 1776 единиц, продукцию В объёмом не менее 2220 единиц, продукцию Г объёмом не менее 444 единиц.

4. Анализ влияния по факторам на изменение точки безубыточности

К факторам, которые влияют на критический объём продаж, относятся:

· цена единицы продукции;

· переменные затраты на единицу продукции;

· постоянные затраты на единицу продукции;

· постоянные затраты.

Взаимосвязь перечисленных факторов и обобщающего показателя можно выразить следующей уже известной формулой:

К кр = 3 пост /(ц i - З пер i ) (4.1)

Если рассматривать последовательно изменение значения только одного из перечисленных факторов, то точка безубыточности будет рассчитываться следующим образом.

При изменении цены реализации продукции критический объём реализации будет равен:

В кр(ц) = 3 пост0 /(ц 1 - 3 пер0), (4.2)

где В кр(ц) - объём реализации в точке безубыточности при цене (ц 1), руб.

Изменение точки безубыточности за счёт отклонений в цене реализации (?В кр(ц)) составит:

В кр(ц) = В кр(ц1) - В кр(ц0), (4.3)

где В кр(ц1) и В кр(ц0) - объёмы реализации в точке безубыточности при ценах ц 1 и ц 0 , руб.

При изменении переменных затрат на единицу продукции точка безубыточности составит:

В кр(пер) = З пост0 /(ц 0 - З пер1), (4.4)

где В кр(пер) - объём реализации в точке безубыточности при переменных затратах (пер1), руб.

Изменение точки безубыточности за счёт изменения переменных затрат на единицу продукции (?В кр(пер)) равняется:

В кр(пер) = B кр(п ep 1) - В кр(пер0), (4.5)

где B кр(п ep 1) и В кр(пер0) - объёмы реализации в точке безубыточности при уровне переменных затрат до реализации мероприятия (пер0) и после реализации мероприятия (пер1), руб.

При изменении постоянных затрат точка безубыточности будет равняться:

К кр(пост) = З пост1 /(ц 0 - З пер0), (4.6)

где В кр(пост) - объём реализации в точке безубыточности при постоянных затратах (З пост1), руб.

Изменение точки безубыточности за счёт изменения постоянных затрат (?В кр(пост)) составляет:

В кр(пост) = В кр(пост1) - В кр(пост0) (4.7)

Влияние перечисленных факторов на точку безубыточности можно проанализировать. Очевидно, что наиболее чувствительно точка безубыточности реагирует на изменение продажной цены единицы продукции. При этом указанные показатели находятся в обратной зависимости. Если предприятие работает в режиме, близком к его полной производственной мощности, то его руководство практически не имеет возможности управлять ценой в сторону ее понижения, поскольку объём продаж, который необходим для обеспечения окупаемости затрат, резко увеличивается и может выйти за рамки производственных мощностей предприятия. При низкой загрузке мощностей предприятия снижение цены продажи может рассматриваться как фактор, способный повысить прибыльность работы предприятия за счёт возможного увеличения выпуска и реализации продукции. Высока также чувствительность точки безубыточности к изменению переменных затрат на единицу продукции. Между данным фактором и обобщающим показателем имеется прямая зависимость. Даже незначительный рост переменных затрат отрицательно сказывается на результатах работы предприятия.

Увеличение постоянных затрат приводит к более высокому уровню точки безубыточности и наоборот.

Проведение анализа влияния на точку безубыточности одного изделия всех факторов осуществляется с использованием приема цепных подстановок в определенной последовательности. При этом показатели с индексом 0 обозначают значения базисного периода, а с индексом 1 - текущего (отчетного). Сначала определяется изменение точки безубыточности за счёт изменения уровня постоянных затрат, затем за счёт изменения цен продажи и за счет изменения переменных затрат на единицу изделия.

К кр(усл1) = З пост1 /(ц 0 - З пер0) (4.8)

К кр(усл2) = З пост1 /(ц 1 - З пер0) (4.9)

К кр(услЗ) = З пост1 /(ц 1 - З пер1) = К кр1 (4.10)

Изменение точки безубыточности составит за счет изменения:

а) суммы постоянных затрат К кр(усл1) - К кр0 ;

б) цены реализации продукции К кр(усп2) - К кр(усл1) ;

в) переменных затрат K кр(yc л3) - К кр(усл2) .

Для предприятий с многономенклатурным производством анализ влияния факторов на безубыточный объём продаж должен учитывать и структурные сдвиги в ассортименте продукции. Учёт влияния изменений в ассортименте продукции в стоимостном выражении проводится по следующей формуле:

B к p = З пост /?(y i * (ц i - З пер i )/ц i ) = З пост /?(у i * (1 - З пер i /ц i ), (4.11)

где у i = к i * ц i /?(к i * ц i ) - удельный вес каждого вида продукции в общей сумме выручки от реализации;

З пост - постоянные затраты, руб.

З пер i - переменные затраты i-го вида продукции, руб.

ц i - цена i-го вида продукции, руб.

Анализ влияния по факторам на изменение точки безубыточности многономенклатурного предприятия проведём по исходным данным, аккумулированным в таблице 5.

Таблица 5 Исходные данные для расчёта влияния факторов на изменение точки безубыточности многономенклатурного предприятия

Показатели		Фактически
Постоянные затраты предприятия, тыс. руб.
Удельные переменные затраты, тыс. руб.
Изделие А
Изделие Б
Изделие В
Цена реализации единицы, тыс. руб.
Изделие А
Изделие Б
Изделие В
Количество реализованной продукции, единиц
Изделие А
Изделие Б
Изделие В
Удельный вес в общей сумме выручки
Изделие А
Изделие Б
Изделие В

B к p = З пост /?(y i * (ц i - З пер i )/ц i ) = З пост /?(у i * (1 - З пер i /ц i ) (4.12)

1.Определим уровень точки безубыточности в стоимостном выражении составит по плановым данным (В кр0):

2. Определим уровень точки безубыточности в стоимостном выражении по фактическим данным (В кр1):

3. Определим изменение точки безубыточности (?В кр) равно:

В кр = В кр1 - В кр0 = 6000 - 5617,98 = 382,02 тыс. руб .

Расчёт влияния по факторам проведём способом цепных подстановок в следующей последовательности.

1. Определим влияние изменений в объёме реализации и структуре продукции:

По продукции А:

Следовательно, влияние изменений в объёме и структуре по продукции А составляет:

В?уА = В усл1 - В кр0 = 33222,59 - 36764,71 = -3542,12 тыс. руб.

По продукции Б:

Следовательно, влияние изменений в объёме и структуре по продукции Б равняется:

В?уБ = В усл2 - В усл1 = 970,09 - 4087,19 = -3117,1 тыс. руб.

По продукции В:

Следовательно, влияние изменений в объёме и структуре по продукции В равняется:

В?уВ = В усл3 - В усл2 = 5190,31 - 970,09 = 4220,22 тыс. руб.

Итого по фактору изменений в объёме и структуре продукции влияние на точку безубыточности составляет:

382,02 + (-3117,1) + 4220,22= 1485,14 тыс. руб.

2. Рассмотрим влияние фактора удельных переменных затрат на точку безубыточности в стоимостном выражении.

По продукции А:

Влияние изменения удельных переменных затрат по продукции А равно:

В?ЗперА = В усл4 - В усл3 = 5190,31 - 5190,31 = 0 тыс. руб.

По продукции Б:

Влияние изменения удельных переменных затрат по продукции Б равно:

В?ЗперБ = В усл5 - В усл4 = 4298 - 5190,31 = -892,31 тыс. руб.

По продукции В:

Влияние изменения удельных переменных затрат по продукции В равно:

В?ЗперВ = В усл6 - В усл5 = 5597 -4298 = 1299 тыс. руб.

Итого по фактору изменения удельных переменных затрат влияние на точку безубыточности составляет:

0+ (-892,31) + 1299= 406,69 тыс. руб.

3. Рассмотрим влияние фактора изменения цены реализации продукции.

По продукции А:

Следовательно, влияние изменения цены реализации продукции А равно:

В?цА = В усл7 - В усл6 = 6550 - 5597 = 953 тыс. руб.

По продукции Б:

Следовательно, влияние изменения цены реализации продукции Б равно:

В?цБ = В усл8 - В усл7 = 6466 - 6550 = -84 тыс. руб.

По продукции В:

Следовательно, влияние изменения цены реализации продукции В равно:

В?цВ = В усл9 - В усл8 = 5000 - 6466 = -1466 тыс. руб.

Итого по фактору изменения цены реализации влияние на точку безубыточности равно:

953 + (-84) + (-1466)= -597 тыс. руб.

4. Определим влияние изменения постоянных затрат на изменение точки безубыточности:

?В ?Зпост = В кр1 - В усл9 = 6000- 5000 =1000 тыс.руб.

Проведем проверку вычислений:

В кр = В кр1 - В кр0 = ?В?уА + ?В?уБ + ?В?уВ + ?В?ЗперА + ?В?ЗперБ + ?В?ЗперВ + ?В?цА + ?В?цБ + ?В?цВ + ?В?Зпост = 1485,14+406,69+(-597)+1000= 2294,83 тыс. руб.

В целом по предприятию изменения точки безубыточности составили:

· снижение за счёт изменений в объёме и структуре продукции - на1485,14 тыс. руб.;

· рост за счёт изменения удельных переменных затрат - на 406,69 тыс. руб.;

· снижение за счёт изменения цен реализации - на (-597) тыс. руб.;

· рост за счёт увеличения постоянных расходов - на 1000 тыс. руб.

Общее изменение составило: + 2294,83 тыс. руб. (1485,14) + 406,69 + (-597)+1000= 2294,83 ...

Подобные документы

Методики принятия управленческих решений на основе маржинального анализа. Классификация затрат предприятия, включаемых в себестоимость продукции. Принятие управленческих решений на основе маржинального анализа на предприятии ОАО ПСК "Строитель Астрахани".

курсовая работа , добавлен 24.12.2008


Особенности цены различных источников капитала при принятии финансовых решений долгосрочного характера. Характеристика графических способов определения точки безубыточности. Анализ целей финансового управления предприятием. Эффект финансового рычага.

контрольная работа , добавлен 21.05.2015


Бухгалтерская отчетность как основной источник оценки финансового состояния организации. Проведение анализа финансового состояния предприятия на примере ОАО "Агро+". Использование финансового рычага для повышения рентабельности собственных средств.

дипломная работа , добавлен 01.08.2010


Прибыль предприятия как основной элемент финансового планирования, методологические основы данного процесса в сфере растениеводства. Определение точки безубыточности производства на исследуемом предприятии, принципы и этапы планирования прибыли на нем.

курсовая работа , добавлен 24.04.2014


Понятие финансового анализа предприятия, задачи его анализа. Методика и методы анализа финансово-хозяйственной деятельности. Особенности антикризисного управления предприятием. Оценка финансового состояния предприятия как элемента антикризисной политики.

реферат , добавлен 27.01.2016


Активы предприятия. Нетто-результат эксплуатации инвестиций. Коммерческая маржа и коэффициент трансформации. Операционный анализ. Эффект финансового рычага. Рациональная политика управления заемными средствами. Расчет эффекта финансового рычага.

курсовая работа , добавлен 26.01.2009


Основные принципы и стратегии развития менеджмента. Формирование управленческих решений. Контроль за выполнением управленческих решений, особенности финансового менеджмента. Показатели рентабельности ОАО "РИТЭК" и финансовая устойчивость предприятия.

курсовая работа , добавлен 14.11.2011


Задачи анализа безубыточности деятельности предприятия. Маржинальная прибыль, факторы, влияющие на уровень безубыточности деятельности предприятия. Совершенствование управления безубыточностью деятельности предприятия ООО "Татнефть-АльметьевскРемСервис".

дипломная работа , добавлен 17.11.2010


Относительная оценка риска на основе анализа финансового состояния и деятельности предприятия. Определение кризиса, риска и неопределенности. Типовые алгоритмы принятия решений в ситуации риска. Основные антикризисные методы в управлении предприятием.

дипломная работа , добавлен 20.08.2011


Задачи мотивации персонала фирмы. Формирование прибыли предприятия. Распределение балансовой прибыли. Расчет экономического эффекта от снижения себестоимости продукции. Анализ объемов безубыточности и запаса финансовой прочности по каждому изделию.